三分钟教会你如何筛选可转债！

在上周关于可转债的文章中，我提到了一个观点，我认为目前的可转债是很好的投资机会。同时我也给出了挑选可转债的8条原则：

1.尽量不要选没有回售保护的可转债；

2.尽量不需要选存量太少的可转债；

3.每只可转债的仓位最好不要超过10%；

4.尽量选择正股为中小盘的可转债；

5.选择到期时间适中的可转债；

6.尽量选择纯债到期收益率高的，也就是选可转债价格低的；

7.在纯债到期收益率一样的情况下，首选转股溢价率低的；

8.在纯债到期收益率一样的情况下，且转股溢价率都很高的情况下，尽量选择正股价格远高于净资产的可转债，也就是正股市净率远大于1的可转债。

至于为什么是这8条原则，我这里就不做解释了。如果有兴趣想要了解的，可以查看我之前的文章。

这篇文章发表了以后，有些用户就留言，希望能够按照这个标准对目前的可转债做个筛选。那好，下面就按照这个标准做个筛选。

目前的可转债数量一共有91只(剔除可交换债)，其中有9只可转债是没有“回售保护”条款的。

从上图可知，这些没有“回售保护”条款的可转债，只有生益转债(110040)不是金融行业。大家应该知道，没有“回售保护”条款的可转债是不太好的。所以这9只可转债的条款对投资者不太友好。

另外8只可转债正股的市净率都在1倍左右。换一句话说，如果这8只股票熊途漫漫，那么它们也没有资格通过“下调转股价”去完成转股了。因此也就只能把它们当做普通债券看待了。

第二点，关于可转债余额。目前只有停牌的万信转债(123005)余额太低以外，其他可转债的余额都是过亿的。所以就基本不存在可转债余额太少的问题。

经过这两步的筛选以后，大家就可以结合可转债的到期时间、纯债到期收益率等指标去综合判断了。

下图为纯债到期收益率排名前20名的可转债(今天收盘数据)

通过这个表格，我们可以看到，已经有很多可转债的纯债到期收益率超过了货币基金。

当然这也不是说，上面的可转债都是投资机会。我们按照“纯债到期收益率”指标排名去筛选可转债的前提是：发行可转债的上市公司没有破产的风险。

如果发行可转债的上市公司有破产(退市)的风险，那么就会出现像表格中辉丰转债(128012)的情况。看上去好像是机会，其实未必就是机会。

接下来，在剩余年限的适当可转债中，我们就可以按照“纯债到期收益率”、“转股溢价率”、“正股市净率”的顺序去对可转债做筛选了。

看到这里就有一个问题了。什么样的剩余年限才是适当的呢？

这里就不得不提到，之前有关可转债文章中一个结论：超过60%以上的可转债在3年时间内就完成了债转股。因为可转债的存续期一般为5-6年，所以我们就选择剩余年限在3年以上的可转债。

可能有人会说，选择剩余年限在1-2年以内的可转债，也可以啊。我这里没说不可以。

但是大家想过没有，剩余年限在1-2年以内的可转债，可能正股的质地本身就不怎么好。要不然，怎么前面4年就不能实现转股呢？

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