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市场总是存在一种错误的舆论导向，先是通过资本市场的剧烈震动，媒体的放大作用，从而在市场多数参与者脑中 形成了思维定势。阳光底下没有秘密。

就以最近市场大跌来看，因为美债从1月份以来被机构抛售，美债利率因为对通胀上升的担忧 大幅上涨接近2.9% 美股更是经历了黑色一星期，三大指数接近被血洗了11%。

很多媒体讨论的焦点是 因为美国充分就业市场导致CPI 预期升温，美联储加息预期强烈。

看看这次大跌中，作为抗通胀和避险双重作用的黄金，价格几乎没有反应。美元汇率也平静如水，并没有看到环球美元从新兴市场回流美国的迹象。很诡异 对不对。

以下这张图是美国过去几年核心CPI 的图形，可以看到几乎2016年就没有一个月份低于2%的，那这样的加息预期算是浓烈了吧。看看2016年股市的上涨，标普和纳斯达克指数平均上涨了10%。

 

事实证明即便通胀重返2% 也没有理由认为美联储会加快加息的步伐，更没有理由认为股市必会大幅调整。2016年就是一个极其明确的例子。美联储目前的首要任务既不是通胀，也不是就业市场，这是任何一个媒体或者美联储官员都会闪烁其词的话题。虎哥认为 美联储首要的任务也是一直以来的任务是维持资产价格，和对美元周期进行操控

有人会反问，那1987，2001，2007年的美国股市大跌又是怎么肥死？ 是啊，恰恰是因为这些著名的资产市场的崩盘所产生的一系列经济后果， 让格林斯潘之后的美联储对于利率决定对资产市场的影响越发小心，鸽声嘹亮了整整10年。因为一个长期健康上升的资产价格体系（包括债券，房产，股票）对于一直需要维持高负债的美国政府的稳定运营至关重要，对于低储蓄的美国大多数阶层未来的养老金至关重要。资产价格的稳定上升 也客观上维持美元长期的霸权地位。

   所以很明白了，美股下跌 除了是市场参与者在一个低波动高杠杆的市场中快速完成降杠杆的过程，同时也是美股背后神秘力量试探新FED 主席鲍威尔态度的一摔-----------看你扶不扶