肽空
功能性化妆品、食品原料，欢迎交流与咨询
【简介】
功能性护肤品的“功能性”是指由产品中活性成分的药理作用而产生的有益生理效应。美国皮肤科专家Albert Kligman将其定义为“兼有化妆品特点和某些药物性能的一类新产品，或界于化妆品和皮肤科外用药物之间的一类新产品”。由于各国监管规定和消费者认知存在一定差异，功能性护肤品尚未形成国际统一定义，相较于传统化妆品，其在安全性、药效性、针对性和专业性等方面具有突出特点。受益于品牌的强化宣传，消费者们对护肤知识日渐深化，消费需求从基础护肤品升级到功能属性更强的专业护肤品。从全球市场范围来看，功能性护肤品主要分为两大类，一类是针对问题肌肤护理，强调产品安全性和专业性的皮肤学级护肤品；另一类则是面向普通肌肤的强功效性护肤品，此类产品中通常含有高浓度的活性成分，因此对肌肤能产生更高强度的作用。
功能性护肤品定义细分表
（数据来源：欧睿咨询，国泰君安证券研究，前瞻产业研究院，《功效性护肤品与敏感性皮肤（期刊）》，天风证券研究所）
【市场】
随着国内美妆行业的迅速崛起，国产功能性护肤品也逐渐被大众认可。过去，各大电商平台美妆榜单上几乎是清一色的国际大牌，国内功能性护肤品市场在接受了海外品牌的启蒙后目前正处于快速增长期。据Euromonitor相关数据显示，2010至2019年我国皮肤学级护肤品市场规模由27.7亿元增至135.5亿元，复合增长19.3%，相比同期化妆品整体市场复合增速高出9.5%。
2010-2019年，中国皮肤学级护肤品市场规模增长图
(数据源于：Euromonitor)
2010-2019年，中国皮肤学级护肤品市场和化妆品整体市场增速对比
(数据源于：Euromonitor)
由天风证券于4月15日发布的研究报告中指出，2021年第一季度有8个护肤品品牌发起融资，其中6个是功能性护肤品品牌。与其他细分领域相比，功能性护肤品市场已俨然成为整体化妆品行业中最引人注目的赛道之一，众多优质国产品牌各显神通，而其中表现最为突出的，要当属已成功上市的行业代表企业—贝泰妮和华熙生物了。
【品牌】
贝泰妮
（图片源于：贝泰妮官方网站）
贝泰妮集团以“打造中国皮肤健康生态”为使命；以功能性护肤品品牌“薇诺娜”为核心；以皮肤学理论为基础，结合生物学、植物学等多学科技术，专注于应用纯天然植物活性成分进行产品研发和技术创新，以提供符合不同皮肤特性需求的专业型化妆品。于2021年3月成功登上创业板的云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司，在4月29日发布了2020年年度报告。据报告披露，贝泰妮在报告期内实现总营业收入26.4亿元，同比上升35.6%；实现净利润5.4亿元，同比上升31.6%；其中归属于上市公司股东的扣除经常性损益净利润实际为5.1亿元，同比上升31.1%。
贝泰妮表示，报告期内公司营业收入、净利润、以及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比上升主要系随着“薇诺娜”品牌市场影响力进一步提升，公司的产品销售规模和销售收入快速增长所致。根据Euromonitor的统计数据显示，2020年贝泰妮旗下“薇诺娜”品牌在皮肤学级护肤品国内市场排名稳居第一，市场份额较2019年度提升2.5%。
贝泰妮业务营收状况
（数据来源：云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司2020年年度报告）
从品牌竞争力来看，贝泰妮的定位清晰，经过多年积累，已经拥有以“薇诺娜”为首的多个功能性护肤品品牌，数百个SKU涵盖舒敏、美白、祛斑、抗衰、防晒等多个领域。除了“薇诺娜”，公司旗下目前还拥有“WINONA Baby”、“痘痘康”、“Beauty Answers”、“资润”等品牌。贝泰妮表示，公司在未来将坚持“聚焦主品牌、拓展子品牌”的发展策略，继续聚焦 “薇诺娜”，巩固舒敏系列在皮肤学级护肤品的龙头地位；同时逐步提升子品牌的影响力和市场地位，积极拓展“美白”、“防晒”、“抗衰”等功能性护肤品品类。可见，贝泰妮对于功能性护妆品市场未来潜在发展空间非常地认可及重视。
贝泰妮四大核心护肤品品牌详情
华熙生物
（图片源于：华熙生物官方网站）
华熙生物作为目前世界最大的透明质酸原料供应商，是集研发、生产与销售为一体的透明质酸全产业链平台公司。公司以“面部年轻化”为产品愿景，以“打造透明质酸医美产品第一品牌”为目标，充分利用透明质酸原料生产商的技术优势，打造最全的透明质酸填充剂品类、不同浓度、不同应用部位的系列产品。目前，华熙生物的业务主要分布于三个板块：原料产品、医疗终端产品以及功能性护肤品。2021年3月30日，华熙生物科技股份有限公司公布了2020年年度财报。据财报披露，华熙生物在报告期内实现营业收入26.3亿元，同比增长39.6%；其中归属于上市公司股东的净利润为6.5亿元，同比增长10.3%。华熙生物表示，业绩增长的主要原因是公司加大了对终端产品的市场开发力度，丰富了终端产品的销售渠道，进一步提升了品牌知名度及终端产品的市场占有率。
从业务板块上来看，功能性护肤品已经成为华熙生物营业收入的主要来源。据财报显示，报告期内华熙生物功能性护肤品业务实现营收13.5亿元，占总营收的51.0%，同比增长112.2%，毛利率为81.9%。
华熙生物主营业务营收状况
（数据来源：华熙生物科技股份有限公司2020年年度报告）
目前，公司旗下有“润百颜BIOHYALUX”、“夸迪QUADHA”、“米蓓尔MEDREPAIR”、“BM肌活”、“润熙禾BLOOMCARE”、“佰奥本集BioBurgeon”等多个品牌，其中特别值得一提的是，专注于抗衰冻龄的“夸迪QUADHA”和专门为敏感肌肤所研制的“米蓓尔MEDREPAIR”在2020年双双实现了爆发性增长，营业收入分别为3.9亿元、2.0亿元，同比增长513.3%、136.2%。由此可见，功能性护肤品业务在华熙生物未来的发展战略中占领了不可忽视的位置。
华熙生物四大核心护肤品品牌详情
【产品及原料】
从功能性护肤品原料的采用上来看，向来偏爱纯天然植萃成分的贝泰妮已将原料的开发涉足到了美容肽领域。除了旗下首要品牌“薇诺娜”，贝泰妮还开发了采用美容肽为主打成分的专业精准修护品牌线“Beauty Answers”，目前已推出蓝铜肽系列产品。以满足不同医美项目中各阶段肌肤需求为目标的“Beauty Answers”由皮肤学专家推荐使用，可用于专业美容项目中，亦可用于日常护理。
而以透明质酸起家的华熙生物，除了持续在该领域的研究以外，对美容肽原料也跃跃欲试。公司旗下主打抗衰冻龄的高端院线品牌“夸迪QUADHA”、针对成分党的“BM肌活”和专为敏感肌所研发的“米蓓尔MEDREPAIR”都推出了数款采用美容肽成分的功能性护肤产品，涵盖各类膏霜水乳。
除了贝泰妮和华熙生物，中国化妆品行业一众标杆企业如珀莱雅和丸美旗下亦有多款以美容肽为主打成分的功效性护肤品。其中，珀莱雅的红宝石淡纹紧致精华和小夜灯双抗眼霜自上市以来一直稳居公司十大畅销明星产品前三名。
功能性化妆品产品案例
从以上列表中的产品案例可以看出，美容肽已成为继天然植萃活性成分和透明质酸后最受品牌青睐的原料领域之一。其中，较热门的美容肽有蓝铜肽、肌肽、乙酰基六肽-8等；而其他类活性成分的代表有现下市场中最为火爆的“三因”：麦角硫因、依克多因、玻色因。
【趋势及原料】
抗敏修复
敏感性肌肤是指皮肤由于屏障功能受损，导致在特定条件下出现红肿、刺痛、瘙痒、蜕皮等高反应现象。敏感肌的产生与环境污染、精神压力和化妆品使用不当等问题相关。根据《中国敏感性皮肤诊治专家共识》于2017年调查的结果显示，敏感性肌肤在世界各地均有较高的发生率，美洲女性为22.3%-50.9%，亚洲女性为40.0%-56.0%，而我国女性敏感肌的发生率为36.1%。日趋庞大的敏感肌人群使'抗敏修复’成为近年来功能性护肤品市场最火爆的趋势没有之一。在美容肽家族之中，棕榈酰三肽-8、棕榈酰四肽-7都是能抑制皮肤炎症反应的有效舒缓成分，由其适用于敏感肌的护理；而蓝铜肽、棕榈酰三肽-1通过刺激皮肤中成纤维细胞的合成，能达到深层修复的作用。
(源于：薇诺娜官方知乎账号)
抗衰祛皱
除了'抗敏修复’这一热潮，'抗衰祛皱’更是化妆品市场中经久不衰的话题。从黎明破晓之初，人们便致力于追求永恒年轻的秘密，而皮肤衰老最明显的信号就是脸部皱纹的出现。乙酰基六肽-8、类蛇毒肽、芋螺肽是市场中最为经典的几款祛皱美容肽，它们通过抑制肌肉收缩，使表情肌得以放松，进而有效地预防和减少皱纹的产生。其中，有着类肉毒素活性肽之称的乙酰基六肽-8，能在安全的情况下达到和注射型肉毒杆菌毒素相似的效果，是其完美的替代品。而芋螺肽穿透能力极强，可快速即时祛皱，极小的添加量即可发挥出肉眼可见的效果。
除抗敏抗衰之外，美容肽的功效还包括保湿、美白，抗炎等等，其功能几乎可以覆盖护肤品所有的应用领域，下表所列为瑞德林在该领域的热销产品。
瑞德林热销护肤品原料功效目录
【工艺技术发展历程】
目前，多肽的合成技术已经进化到了第三代，即是指以合成生物学发展起来的新一代发酵技术，和被誉为现代工业可持续发展最有希望的酶催化技术。酶是生物体内一种重要的催化剂，是由活细胞产生的具有催化作用的有机物，合成生物技术能使用酶作为生物催化剂实现化合物生物制备，具有工艺条件温和、专一性强、产品高纯度低杂质无有机残留等特征，应用于化妆品更健康、更安全。第三代技术不但能减少对不可再生资源的浪费，还能很好地降低对周边环境带来的污染影响。在纯绿色工艺的前提下将生产成本降至历史最低，且最大程度地实现规模化生产。
【关于瑞德林】
瑞德林生物成立于2017年，是以合成生物技术为核心，多学科交叉应用的创新型高新技术企业。全球率先将酶催化技术应用于肽类、糖类和核酸类等特色功能原料的规模化生产，并积极探索产品在新领域的应用。
目前多款高附加值特色功能原料推进到商业化阶段，公司已经形成以深圳为中心、珠海生物基地和甘肃化学基地为两翼的产业化布局，将为客户提供“物美、价廉、体验好”的产品，实现与客户的共生成长！
参考资料
1. 魏亚男，华熙生物去年营收26亿，一半靠卖护肤品丨化妆品观察
2. 孙海顺，金雨茂物family—贝泰妮专家交流丨金雨茂物医学社
3. 功能性化妆品丨医学护肤品
4. 华熙生物科技股份有限公司2020年年度报告
5. 云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司2020年年度报告
6. 訾猛、彭瑛，“功能性护肤：产品为核，渠道争雄——国内外功能性护肤品牌对比研究”，国泰君安证券研究，2021-02-22
7. 刘章明，“功能性护肤开启黄金时代，国货品牌乘势而起”，天风证券，2021-04-14
8. 史慧伦，“2021中国功能性护肤品行业概览”，头豹研究所，2021-04
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