永安药业将受益于自有的环氧乙烷减亏和健美森代理减亏，预计今年合计亏损将降至0.4亿元。另外从今年国家对环保的惩处力度看我们预计今年湖北富驰将持续受到环保问题的影响，限产幅度很大，在行业并无明显产能增加的情况下，供给受到明显压制，而下游需求持续增加，功能性饮料，饲料等每年添加量逐渐增加，怪兽饮料进入中国，由于其是碳酸口味功能性饮料对红牛份额的替代不多，因此预计怪兽在中国3年内将达到30亿元以上规模，其牛磺酸添加量大于红牛，预计供给需求缺口将扩大至30%（供给收缩15%，需求扩大10-15%）。
牛磺酸竞争格局：目前，公司牛磺酸产能在3.4万吨左右，2015年销量达到2.8万吨，占全球市场的50%，处寡头垄断地位。竞争对手主要有富驰制药有限责任公司、江阴华昌食品添加剂有限公司、江苏远洋药业股份有限公司等企业，产能与生产技术均远落后于永安。同时，今年上半年，富驰制药等企业因为环保检查，被迫临时停产。未来国家会继续加大对环保的整治力度，小型牛磺酸企业将面临巨大压力，有可能被迫退出经营。
添加剂有大品种和小品种之分，主要是其在下游客户中的添加比例决定，比如酵母算是大品种，永安的牛磺酸和金禾实业的安赛蜜一致类似是小品种。由于添加量在下游客户产品中中特别低，所以下游客户对价格并不敏感，为提价提供了可能。
再说一下单寡头的优势，如果这个行业公司高度分散，互相抑制，提价是比较困难的，但是如果占有50%以上比例，那么提价非常容易，金禾实业，安琪酵母就是如此。
未来牛磺酸价格仍有较大提升空间。这主要是基于以下几点分析：1）近年来牛磺酸价格一直处底部，公司维持高价动力强；2）环保监管趋严，新供给受限，且现有部分企业可能被迫退出，使得供应偏紧张，产品价格有望上升；3）牛磺酸的原料开始上涨，牛磺酸上涨速度可能更快；3）下游产品中牛磺酸添加量较低，下游行业对牛磺酸价格不敏感，例如，250ml普通装红牛仅含125mg牛磺酸。
公司前三季度净利增长139% 受益于牛磺酸价格上涨，同时预计2017年全年实现净利1.62亿元至1.93亿元，同比增长160%至210%。明年上半年新产能投产以及今年新签的长单开始执行，未来业绩将逐季加速。
技术面看可能创调整新低，前期大箱体顶部位置能站住可以考虑买入持有。
-------以上资料来源于天风刘鹏
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