【前言】昨天先吃香蕉然后吃苹果，发现苹果酸太难吃。以前先吃苹果再吃香蕉，感觉极好。人生先甜后苦和先苦后甜的生活方式区别很大。
一、股票价格的形成
A股二级市场股票价格形成其实是情绪和基本面双叠加形成，比如年初芯片概念极为火爆的时候，什么芯片股都暴涨。部分芯片股价格的形成实际是情绪偏好，和当年的一带一路概念、绩优股概念、香港回归概念本质没有区别。完全是市场偏好制定价格波动，和基本面关系不大。
另外如格力、毅力、茅台等，确实是基本面持续高增长后，公司成为印钞机器，通过高分红引发股价连年大涨。
符合基本面引发股票持续大涨的公司少之又少，大部分股票是市场情绪引发股票价格大涨。市场情绪实际是某断时间提供资金量大小，情绪偏好在提供资金量大，情绪偏好不在或者市场本身没有资金，股票价格一定会大跌。
理解以上因素后，我们就可以针对市场情绪和基本面分别做战略定义，然后再选买卖点进行交易。
未来几年为什么不做芯片股？因为市场都认同这个题材，新上市股票价格能一步开到位，没便宜捡。至于芯片股长期高增长，其实是非常难。几年前买芯片就是提前认定芯片一定会成为最热的题材，做一把市场情绪的差价。
一个人指挥几个亿的项目，需要的能力是识别项目的好坏。一个人指挥几百个亿的项目，需要的能力是识别市场未来的偏好。两者能力是截然不同的，需要的是战略眼光。看到未来的能力有天壤之别。
二、申购新三板两只股票会不会大赚
2020年4月27日颖泰生物（833819）成交金额1336万元，艾融软件（833799）4.28日成交金额74.66万元。以上两家公司成交金额放在A股都太小，成交74.66万元等同于没人买卖。
两家上市公司，其实在新三板估值和A股已经差不多，软件行业60倍市盈率0.66业绩A股35—45估值不低。农药公司20—30倍市盈率估值，8元股价偏高。
也就是说，以上两家公司在A股上市后一旦成为老股基本没有任何优势。
但是A股新股估值一般都很离谱，新股比老股估值还可以高一倍。现在需要分析的就不是公司估值，实际是新三板新股上市的时候有多少资金会去在新三板新股上市后再买入，实际就是新三板接盘侠够不够。
从历史上新三板成交金额分析，新三板接盘侠肯定是不够的。
但是最近100多万人开户新三板，科创板不也就是300万人开户吗？为什么科创板红火，新三板不能红火呢？
三、从交易制度看新三板新股申购风险大不大
如果新三板上市的时候，老股能卖出，无限大抛售让新三板股票上市就出现高价。
新三板限售安排：考虑挂牌公司在公开发行前多数股份已经公开交易，对于公开发行并在精选层挂牌的，针对控股股东、实际控制人及其亲属，持股10%以上股东、战略投资者等提出了股票限售要求，其余股票将不再做限售安排。
例如艾融软件持股超过10%和控股股东亲属不让卖，其它50%左右投资者能不见35元高价卖出吗？
颖泰生物第一大股东持股70%，其它都可抛售。能保证其它股东面对巨大利润不卖出吗？
科创板禁售期如下：公开披露显示，25家科创板上市企业的实际控制人以及主要股东的锁定期均在36个月（3年），部分其他股东的锁定期在12个月。科创板实际老股是不能流通，全部要禁售12个月。
请注意科创板和新三板的区别，一个是老股最少12个月后能流通，新三板是控股股东和超过10%持股股东禁售（禁售时间未查到）。如果新三板老股东看见成交量放大卖出，不卖出才怪，参与新三板资金直接成为接盘侠概率极高。新三板二级市场买入，很容易成为接盘侠。因此中到新三板新股，如果没有人敢在二级市场出高价买入，很容易成为死档，抓一把票砸手里。
当然也会出现，100万股新开户不管风险，就喜欢在二级市场承接。这个风险更大，因为新三板没有涨跌停制度，很容易形成后期没有人接盘的走势，一旦出现高点回落可能是快速断崖式。
所以新三板精选层申购新股，风险不小。
四、新三板新股申购到底是陷阱还是馅饼？
鉴于新三板确实有100万账户新增开户，资金供给通道肯定是打开了。不能排除新三板精选层会有火爆概率出现，鉴于新三板新股申购是先缴款的实际情况，前期估计参与打新资金不少，全额中签概率不高。一旦后期新股上市追捧力度不够，二级市场无法卖出，全额中签概率提升，资金可能全仓被憋死。
其实新三板就是一个资金供给和消耗的过程，从新上市两家新三板公司看，公司质地太一般，根本不值得作为价值投资布局。因此，新三板其实是一个资金引流消耗的过程。
新三板不像科创板，大量质地优秀的上市公司存在，光靠资金引流和消耗难以支撑其走的长久。无法排除由于100万人开户，新三板精选层刚开局会很火，但是长久看公司质量不好一定会套住大量的接盘侠。
前期新三板精选层新股申购可能有利润，毕竟看客很多，但是后期说不定风险越来越大。二级市场没有交易者，很难出现持续火爆的行情。
流动性不足是新三板的死穴。我们无法确定新三板设立精选层设立之后能形成流动性活循环而不是再次进入死循环。
二级市场接盘侠环节不打通，新三板新股申购还是小心点好。
申购新三板创新层一般交易者还是小心点好！
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