今天大盘整体下跌。截止到收盘,还是在5星级的位置。
中小盘的中证500、中证1000,以及成长风格下跌相对较少。
其他品种大多数下跌。
前段时间上涨较多的中特估品种,最近是回调的主力。
盈亏同源,前段时间涨的多,遇到回调的时候波动也大。
不过今年截止到现在,低估值品种还是涨幅比大盘更高一些。
白酒、消费等继续下跌。
目前白酒指数处于正常偏低,距离低估也不太远。
1. 最近市场回落后,周二收盘又回到了5星级。
下图是A股中证全指,和同期星级的走势图。
回顾一下过去10年A股的走势。
(1)每一轮5星级,会比几年前上一轮熊市底部5星级高一些。
市场长期是上涨的。
(2)5星级在A股整体历史上,出现的时间并不长。
过去10年,主要是2012-2014年、2018年底、2022年出现过。
中间合计时间加起来,占全部时间不到5%。
去年最低的时候,达到了5.4星级。
本周是今年最近几个月,首次回到5星级。
2. 不同星级买入,对收益有啥影响呢?
这里我们用股票基金指数(930950)来做回测。
回测时间是2012年底到2022年底。
假设在不同星级买入,之后持有24个月,平均年收益率是多少呢?
3. 5星级意味着什么呢?
(1)5星级是熊市底部最便宜的阶段。
2012-2014年5星级之后,出现了2015年的大牛市,大盘上涨2-3倍。
2018年5星级之后,A股大盘上涨80%,白马股、消费股上涨超1倍。
这两次5星级后,都出现了不小的行情。
也拉高了回测的平均年收益率。
而这一轮5星级暂时还没走出来,股票基金收益也比较低迷。
等下一轮市场走出4星级,那收益率也会回归。
(2)熊市底部低估的时候投资,未来回报率会提高。
反之,牛市高估的时候投资,未来回报率会降低。
走出4星级后,股票基金给出的预期回报就相对较低了。
投资股票基金主要是4-5星级再行动。
那现在在5星级上下,就是股票基金不错的阶段。
4. 投资收益,很多时候,都是从估值上抠出来的。
现实生活中也是如此。
买菜,会跟摊主砍价,希望买的实惠。
买房,会跟业主砍价,希望买的便宜。
投资的时候,也是可以等市场先生给出低价的时候再行动。
5. 在《2022年终投资总结:陪伴,是最长情的告白》中说到,螺丝钉投资私募FOF,大约盈利1%。
而2022年沪深300下跌大约21%。
为啥私募FOF收益更好呢?
私募FOF可以通过一些小技巧,比如运用小而美基金、场内基金套利等,来拓宽收益来源。
像仟上的私募FOF策略,2022年就获得了很不错的超额收益。
可以点击查看:《2022年仟上成绩单:超额收益再创新高》
作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)
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