以梦为马，不负光阴
题图 / 以梦为马
作者 / 一石二鸟
标签 / 五剑
一、综述
来源：且慢，截至2021.1.29
一月份沪深300指数上涨2.70%，中证全债指数上涨0.29%，股市表现好于债市。绝对收益目标组合12月31日净值1.2064，1月29日净值1.2176，一月上涨0.93%，跑赢中证全债指数0.64个百分点。
绝对收益目标组合成分基金以固收+为主，组合始终表现出绝对收益策略下低波动的特征，组合净值于一月继续创历史新高。
二、业绩归因分析
一月份：
易方达稳健收益债券B上涨0.95%
光大安和债券A上涨0.20%
长安鑫益增强A上涨0.45%
广发趋势优选灵活配置A上涨0.40%
交银优选回报灵活配置A上涨1.49%
华宝量化对冲混合A上涨0.97%
工银瑞信绝对收益A下跌0.75%
银华汇利灵活配置A上涨0.30%
长城新优选混合A上涨0.53%
海富通安益对冲混合上涨3.16%
泓德致远混合A上涨2.73%
广发稳健增长A上涨3.37%
易方达安心回馈A上涨2.28%
一月份无调仓操作。
三、成分基金评价
一月份，组合13只基金中有12只录得正收益。其中，广发稳健增长表现最好，上涨3.37%;其次是海富通安益对冲，上涨3.16%。本月工银瑞信绝对收益在组合中表现相对欠佳。
四、后期展望与操作计划
一月上半月，市场流动性保持宽松，10年期国债收益率从月初的3.23%跌至3.14%，下半月央行公开市场操作整体净回笼，市场对流动性收紧的预期升温，国债收益率回升至月底的3.21%。
利率债方面，国内货币和财政政策“不急转弯”，有助于保证市场利率平稳运行;信用债方面，“国企信用信仰”的打破，促使投资机构降低风险敞口并排查信用风险，有利于信用风险的逐步出清，进一步提升优质债券的配置价值。
当前，股市运行的大逻辑是经济持续复苏提高了企业盈利改善预期，这表现为在1月份银行、化工等顺周期、低估值板块表现相对较好;消费、医药等高估值板块受到流动性收紧预期形成的压力，内部走势产生分化，部分业绩过硬的优质龙头公司调整后创出新高，也有部分个股通过股价下行修正过高估值。
股市和债市继续在分歧中前行，未来仍将以结构性机会为主，这比较适合固收+类产品的发挥。这类产品通过多元化大类资产配置策略，借助基金经理的优秀管理能力，既能通过债市获取基础收益，也能通过适量的权益仓位增强收益，兼顾收益率和低波动，风险比股票型、混合型基金小，预取收益则比存款和货币基金更有想象力。
绝对收益目标组合以稳中求进作为投资目标，从全市场精选绝对收益类产品，背后的掌舵者都是久经战阵的选手，能兼顾股债两市的投资机会，适应多种复杂的市场环境，为投资者提供中长期稳健的收益曲线，持有体验较好。
涓涓细流，汇聚成河。绝对收益目标组合已运行792天，净值曲线平稳向上，年化收益率约9.03%，期间最大回撤仅1.99%，充分诠释了绝对收益策略的优势。
·······///////////////······
以梦为马，不负光阴。坚持价值投资、长期投资和稳健投资是我们一贯的原则。我们会珍惜每一份信任，力争为跟投人创造较好的回报。
声明：基金研究、分析和基金组合服务不构成投资咨询或顾问服务，本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据。基金投资有风险，基金及基金组合的过往业绩不预示其未来表现。敬请认真阅读相关法律文件和风险揭示声明，基于自身的风险承受能力进行理性投资。
END
本文由二鸟说发布，版权归作者所有。
联系客服
