期权交易实盘大赛,暴赚68倍的秘密，全仓踩在”加速点”(有图有真相)

依照惯例,重点仍在文末最后一句....

“能够了解波动率的,才能在波动潮水退去时,知道自己不是裸泳的人。”

A股市场最近的表现冠绝全球，可是这一阵子我还在天天讲着波动率交易,似乎跟整个市场已经脱节了,好像跟大家不是住在同一个星球,觉得自己已经被社会抛弃到一个无人关注角落中,过着与世隔绝的生活。

其实,波动率交易跟我们要利用期权来赚取倍数的报酬没有冲突。如果我们能够了解波动率,当然能够更好地利用最近的波动率大幅变化赚取相对安全的报酬,当然也更可以知道是如何运用期权来达到数十倍的报酬目标。

上个星期的直播中讲到如何判断波动率方法。按照这个简单的判断偏多还是偏空,可以在方向性交易上顺利转换买卖方,在隐含波动率”喷出”之际,顺利搭上”快车”,也是我们俗话所说的波动率的”加速点”。虽然不是100%,但有一定的准确度。如下图一所示,7月2号由于沪深300波指60分钟MACD柱状翻红,在此之后我们是比较看多波动率,如果同时看多波动也是看多行情,我们可以将原先卖出认沽做多仓位在此时(见图二)转换成买入认购期权,若接下来波动率真的大幅上升,将有不错的利润(见图三)。若在你不晓得会涨会跌前提下,你可以同时买入认购与认沽的跨式仓位,在未来数日也有不错的报酬(见图四)。

图一:沪深300波指,7月2日11:30时MACD翻红

在2020年7月2日11:30时,波动率指数转向偏多。

图二:至2020年7月2日时,沪深300指数已经上涨了一段了

上图也说明了,我常常在书中说的,要赚喷出的钱,常常会在行情已经上涨或下跌一段时,突然性的大涨或下跌,迫使卖方认输的前奏之一。

图三:2020年7月2日1:30;买入行权价4.5元认购进场,至7月7日开盘出场,出场,报酬有15倍

但此交易的重点常常在出场而不在进场,”喷出”现象常会出现,但何时才是激情开始和即将过后,需要一些耐心及掌握。

图四:2020年7月合约行权价4.3认购与4.3认沽权利和之走势

若不看方向,只纯粹买入或卖出波动率,”加速点”的判断也是可以帮你赚到不少的获利的。

从7月2日到7月6号以后若我们买入IV确实可以有一个很不错的收益。但我们(下图五中),也可以发现在7月8号之后波动率似乎已经开始明显开始进入往均数回归的迹象。若此现象为真,根据波动率交替的一个过程,未来卖方可能较为有利。因为在波动率很高的情况下,想用买方获取较高的一个报酬的概率将会更低,不管是因为波动率更高的概率较小或gamma改变delta的力度变小(故在IV高时,加速点效果不明显),在获利周期替换方,未来卖方在短期之内可能更加有利。

图五:2020年7月沪深300波指在7月8日后走弱

我们将目光暂时转到方正证券期权实盘大赛中。在个人组方面,现在排名要拿到靠前确实是一件很不容易的事,现在第一名的报酬率已经达到6800%,等于说现在第一名已经赚68倍了(图六)。如果要拿到前十名,也都要赚10倍以上,期权果然在获利上还是很可怕的,不愧是威力最大的衍生品。

图六:方正证券期权实盘大赛第一名客户净值走势图

目前名列前茅的参赛者,获利还是跟指数是很一致的,但是绩效什么时候获利开始暴走了呢?答案是7月2号之后的”加速点”,与IV的”向上喷出”是一致的。所以在这段期间买入波动率的一个做法,也吻合我们先前所说的波动率与方向都对的最大报酬原则,接着又遇到7月6日的指数行情喷出,当然获利水涨船高。未来交易者能否转换思路?能否再创一波?相信配合上波动率的判断,至少对获利影响至关绝对,而这一阵子我们一系列IV的说明,使大家对IV对期权获利的影响应有更多的认识。

但接下来波动率会创新高吗?行情还会继续上涨吗?相信现在都还是有相当多的一个疑问的。目前情况下,波动率仍然还是在相对高点,行情何去何从?是不是有一些比较好的操作策略比较适合目前的情况?未来我们把注意力移转到我们最常做的一个策略,就是牛市垂差与熊市垂差。目前许多文章的分析师都建议大家采用这个获利有限及损失有限的策略,是因为交易没有把握还是不知道要怎么做吗?这个方式进可攻退可守,但是大家对这个策略的认知是什么?但为什么要使用这样的策略?什么时候使用?这一个策略对交易者来说有什么样的一个好处?交易者的眼中的想法绝对和你不尽相同,今天晚上有时间,我慢慢告诉你。

如果大家对波动率交易有兴趣”我当交易员的日子”可以让您明白以波动率的思路来交易,目前国内唯一以实战案例说明波动率交易的做法...

最后,我们八月份将策划一列期权大赛直播与访谈,主题为”夏日.海滩与交易'由静静在沿海城市和大家见面,如果点击能破万,主题改为”夏日.海滩与比基尼”仍由静静在沿海城市大家见面,敬请期待