要说交易员和金融专业人士的必读书籍，很多人会推荐《金融怪杰》。这本书由业内公认的期货与对冲基金专家杰克·施瓦格撰写。他采访了17位华尔街交易成功人士，通过访谈的形式了解到他们的实战交易经历，揭示他们成功的秘籍。
这些大咖中，其中一位就是期货交易大师——保罗·都德·琼斯。
图为保罗·都德·琼斯
在华尔街大佬中，琼斯擅长利率和合约交易等宏观交易。自1984年成立以来，他的都德基金平均年化投资收益率高达19%。据《福布斯》杂志报道，琼斯以51亿美元财富位列《2020福布斯全球亿万富豪榜》第320位。
一、棉花交易起家
琼斯1954年出生于美国南方的田纳西州，1976年开始交易期货。
琼斯在上大学的时候，曾阅读过理查德·丹尼斯的文章，并留下了深刻的印象，他甚至因此认为交易员是全世界最好的工作。因此，他询问他的叔叔——一位非常成功的棉花交易商比利·杜纳万特是否可以帮助他成为一名交易员。杜纳万特为他介绍了居住在新奥尔良的著名棉花交易商伊莱·杜里斯。最后，杜里斯为他提供了一份在纽约棉花交易所的工作。
琼斯从经纪人做起，在职业生涯第二年就赚了100万美元的佣金。
1980年，琼斯进入纽约棉花交易所担任场内交易员，做许多分析工作，观察市场行情，并猜测市场的后市。
1984年，他以150万元美元创办都德对冲基金。到了1988年10月，该基金已经成长到3亿3000万美元。
至今，都德基金仍然管理着70亿美元的资产，并在康涅狄格州、纽约、伦敦、新加坡和悉尼设有办事处。
二、大胆预测市场，崭露头角
1987年10月，对很多投资人来说是噩梦，因为他们亲眼目睹了1929全球股市崩盘再度上演。
然而，都德基金却表现得非常优异。据琼斯讲述，都德基金早在1986年中期便预料会遭到股市崩盘，并因此设计了几套应对的策略。
在10月16日当天，股市下跌，交易量放大，琼斯发现这与1929年股市崩盘前两天的情况非常相似。当时美国财政部长贝克在周末谈话中指出，美国由于与西德无法达成协议，因此将不再支撑美元，该消息给予美国股市一记重创。
同时，琼斯预测到联邦准备理事会将大幅增加货币供给，以维持市场的荣景，在最后半小时的交易时间内，果断跟进，结果大赚一笔。
最终，都德基金成功做空美国股市和做多债券市场，在当年10月实现了盈利62%，全年收益高达200%，战绩所向披靡。
三、交易理念
1、“盘感交易”
琼斯因宏观交易而闻名，尤其是他对利率和货币的押注。
他认为价格的变动和趋势的开启常常是投资者行为驱动。他的宏观分析法建立在“盘感”的基础上，包括了对价格走势的分析和趋势的把握。这种分析需要高超的平衡风险与收益的技巧，而不是直觉不够敏锐或是不够自信的交易员那样仅是依赖基本面。
2、“风险管理”
1979年的棉花交易，他因为过于自信，错估市场趋势，在持有400手七月份棉花期货合约时，仍然坚持买进100手合约，最终损失60％到70％的账户资金。
棉花交易的失误一方面因为他与市场斗争，更重要是因为他交易过量，交易量远超过他的账户中所能负担的损失金额。
他因此明白风控的重要性。在这次交易之后，当交易情况不佳时，他将出场观望，耐心等待；当交易渐入佳境时，他就长线持有。同时，绝对不在自己无法控制的情况下，贸然进场交易。他认为必须把自己的每一笔亏损控制在5%以内，当然，2%以内是最好的。
琼斯更看重的是如何减少亏损，而非如何多赚钱，时刻注意保护自己已经拥有的东西。
3、“逆势交易”
琼斯的做单策略与众不同。他不喜欢随波逐流，很少追势。相反，他更喜欢尝试在价格的转折点进场建仓，并设置距离建仓价位较近的止损。琼斯在自己看多的市场，出现连续走低时，会进场反复做多，设置窄幅止损，不断试错。
近年来，随着数字货币的兴起，琼斯也把目光转向了数字货币市场。
琼斯曾在今年接受 CNBC 采访证实，他已将自己资产的1％至2％投入到了比特币中，非常看好比特币。他认为比特币在未来将越来越多地取代黄金，成为一种价值存储，以对冲货币贬值。
无论是过去的期货、股票交易，还是如今的比特币交易，对于琼斯而言，都是他认为在宏观经济变化中的一种对冲性资产。
小编相信从他身上，我们最需要学习到的是无论你过往是多么成功，但是在这个变幻莫测的市场前，谦卑地学习，你才可以在这个市场活着，并且，学着活得更好。
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