高成长低估值

　    华孚色纺：色纺纱行业龙头
　　作为色纺纱行业龙头，华孚色纺议价能力较强，产品价格保持上涨趋势。公司毛利率稳步提升，一季度毛利率达22%。
　　今年一季度，该公司的子公司投资持有中棉集团上海棉花有限公司49%的股权，这利于今后棉花的稳定供应。中期业绩预报显示，预计上半年净利润增长20%~50%。
　　今年以来，该公司股价累计下跌23.5%，市盈率在5月末降至历史底部，约16倍。近日股价有所反弹，市盈率也略有回升，目前接近17倍。
　　此外，该公司在2月中旬推出股权激励计划，行权价格为27.77元，较目前股价高近23%。主要行权条件为，以2009年净利润为基数，2011年~2013年相对于2009年的净利润增长率分别不低于112%、154%、205%；2011年~2013年每年扣除非经常性损益的加权平均净资产收益率不低于10%。不管是今后的业绩还是股价表现，都值得期待。
　　一汽富维：PE接近历史底部
　　一汽富维利润来源逐渐多元化，不再单纯依靠江森和天津英泰两家合资公司。富奥江森、富奥东阳以及其余子公司的业绩稳定增长，对公司盈利的贡献有所增大。今年一季度，公司净利润同比增长近22%，毛利率也在逐步提高。
　　今年以来，该公司股价累计下跌超过13%，目前市盈率不足10倍，远低于行业整体水平，同时接近其历史底部(约7倍)。该公司历史PEG为0.08，预测PEG为0.52，综合PEG只有0.3.
　　金隅股份：一季度净利增九成
　　金隅股份是京津冀地区最大的水泥供应商之一，今年以来，北京、天津、河北地区的水泥价格先后上调，公司将明显受益。目前仍有多条水泥生产线在建，水泥产能将继续增长。同时，该公司也是北京最早最大的保障房参与者之一，这可在一定程度上抵御房地产调控的风险。得益于各业务板块经营规模的扩大，一季度，该公司净利润大幅增长九成。毛利率接近30%，较去年同期提高了3个百分点。
　　今年以来，该公司股价下跌超过15%，市盈率在5月下旬降至历史底部，目前市盈率约20倍左右，仍在底部附近。
　　合肥三洋：毛利升估值低
　　2011年，合肥三洋产品结构得到进一步优化，一季度，公司归属母公司净利润同比增长近12.5%。虽然同行普遍面临成本上涨的压力，但该公司毛利率达到34%，同比环比均略有上升。
　　公司股价在今年以来累计下跌了10%，目前市盈率不足20倍，处于底部区域，且低于行业整体水平。该公司历史PEG为0.3，预测PEG为0.67，综合PEG只有0.49.
　　通鼎光电：受益行业景气
　　2008~2010年，通鼎光电净利润增幅均保持在50%以上，复合增长率超过了140%。今年一季度，虽然净利润增幅只有17%左右，但毛利率达到25.78%，高于过去3年的水平。中期业绩预报预计上半年净利润增长15%~45%。公司股价在今年以来下跌了近25%，目前市盈率为29倍，已降至历史底部。
　　3G、物联网等产业的发展，将持续拉动光电线缆以及网络通信设备的需求。而高铁等轨道交通的迅猛发展，也拉动了铁路通信电缆相关产品的需求。作为专业从事通信电缆、光缆和铁路信号电缆研发、生产和销售的企业，通鼎光电所处领域将保持较高的景气度。