今天早盘随着美股股指开盘熔断、亚洲股市开盘全线调整，现在市场节奏几乎是涨一天跌两天，权重股题材股无一幸免。
昨天我们梳理了一季报业绩超预期的科技股总结！然而在避险情绪蔓延的时间节点不敌抛压，全线走弱尚无止跌信号，这两日进场抄底的机构全盘被套了，鉴于A股目前仍然处于底部区域，阶段回调不必过于惊慌。
今天我们继续三季报超预期系列的整理，这个一季报确定性方向成为市场资金避风港，部分公司增速有望达300%。
医药板块在国内疫情严重期（一季度）的关注度较高；此后，海外疫情爆发，国内厂商陆续收到海外订单，如：
意大利政府紧急向迈瑞医疗采购了首批近万台抗疫设备；宝莱特收到意大利超过1000台高端监护仪订单；理邦仪器收到意大利20余台血气产品订单等。
短期疫情带来了大量采购，防疫类外需需求正在增加；同时国内逐步复工、国内鼓励消费鼓励就业，内需企业有望得到更多关注。
虽说全球疫情形势严峻，但必须承认我国是率先走出疫情阴霾的国家，后续业绩修复也会快于其他消费行业。
在市场避险情绪恐慌情绪之中，国内的药企避风港属性亮眼，今天我们梳理一下医药板块一季度业绩超预期标的，在分化中锁定确定性机会！
海外疫情加速扩散，美股市场也再次出现动荡。目前国内对于疫情控制良好，后续市场主线关注不受国内外疫情影响的内需板块恢复。其中医药板块部分细分行业不受疫情影响，反而部分公司产品需求量增强，一季报确定性较强。
中信建投证券认为，一季报如零售药店、医疗器械、刚性肿瘤药、OTC这几个细分领域业绩增长确定性强。
▎1）零售药店板块
作为疫情期间重要的购药场所，整体零售药店一季度保持较快增长，其中益丰药房、大参林预计增长超过30%。
▎2）医疗器械或诊断试剂
迈瑞医疗：产品线全面的国产医疗器械巨头；
万东医疗：DR份额第一，影像学老牌厂商；
鱼跃医疗：呼吸机、额温枪等，家用+医用双核驱动，线上+线下双线发力，增速有望超45%；
万孚生物：新冠检测试剂、甲乙流及合胞病毒检测等，POCT领军企业，检测产品受终南山院士肯定；
开立医疗：国产超声龙头。
▎3）处方药、OTC
刚性用药肿瘤药（恒瑞医药的肿瘤线、贝达药业等）受影响较小，其中贝达预计增速20%，恒瑞医药预计15%增速。其他品牌OTC（云南白药、片仔癀、华润三九）受到的影响预计也非常有限，保持15%左右增长。
▎4）其他子板块方面，API/CDMO
在小分子CDMO产业链分工下中国优势明显，但短期一季度行业整体放缓，主要是受复工影响。整体在全球产业链中的作用凸显，看好药明康德、凯莱英等公司的长期竞争优势。
▎小结
在外围市场波动加剧的背景下，资金风险偏好持续下降，而医药的避风港属性凸显。考虑到中国率先走出疫情阴霾，而全球疫情进展超预期，积极关注中国制造在全球产业链中的积极作用。
结合以上总结的几个业绩超预期医药细分领域，中国制造在全球产业链中领先龙头有望获得市场资金抱团关注，老规则，文末右下角点“在看”满399个，然后在公众号后台私信关键字“医药”即可得到一份全球产业链中领先的医药A股龙头全景图。
供给全球急需药品，国内这个特色细分行业迎量价齐升，已有公司披露高增一季报！
即将进入年报、季报期，一季度业绩有望高增长的相关公司得到市场关注。医药细分中的原料药领域，Q1业绩向好的概率较大。
其中富祥股份一季报业绩预增50%-70%，扣非后业绩增长83%-108%，超市场预期；同和药业也发布了一季度预告，同比增长达到120-150%。
原料药公司整体表现业绩表现较强的逻辑有以下几点：
▎逻辑一：印、日主供给国限制出口，产能受影响
疫情全球蔓延，影响印度、日本等主要原料药供给国，但国内疫情控制好、2月中下旬已全面复产。
近日印度宣布限制26种原料药的出口、美国也意识到原料药重要性，说明疫情很大程度影响印度的原料药产能，中长期看原料药上涨趋势明确；
▎逻辑二：供给紧平衡，高价交易且成交活跃
从量价表现来看，鉴于中国原料药产业的重要地位，近期由于下游厂家库存持续消耗，补货需求旺盛，上游厂家复产需要一定时间，造成一段时间内的供给紧平衡；
原料药销售在价和量方面都将会有不错的表现，表现为在愿意接受高价交易且成交活跃。
▎逻辑三：国内药企在全球低位强劲，实力被低估
通过此次疫情压力测试，凸显国内通过FDA、欧盟认证过的特色原料药、中间体在全球医药产业中的地位强劲，过去被市场明显低估，目前国内拥有29原料药、中间体公司，约4000亿市值、占医药板块市值比例约0.8%。
据澳媒披露，美国在售药品有80%在中国生产，当前已经发生部分药物短缺包括抗生素。
▎重点关注
相关公司梳理方面，西南证券医药团队认为，从PE估值角度看，美诺华、山河药辅、亿帆药业等估值较低；
从公司质地角度看，凯莱英、新和成、美诺华等较优；
从原料药-制剂一体化角度看，美诺华、浙江医药、健友股份较优；
从出口占比较高角度看，美诺华、凯莱英、药石科技出口比例较高。
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