企业并购，是指一家企业通过收购或合并另家企业来扩大自己的规模、增强市场竞争力和提高盈利能力的行为。
并购估值，是指买卖双方对标的（股权或资产）购入或出售作出的价值判断。标的估值取决于并购企业对其未来收益的大小和时间的预期。
国内外学者针对企业并购中价值评估方法做了比较多的研究，发展至今，国际上普遍的企业价值评估方法主要是成本法、市场法和收益法。
1、成本法
成本法，又叫资产价值基础法，是指客观的评估企业的整体资产和负债，以被估企业的资产负债表为基准来确定被估价企业的价值。站在投资者角度，购买资产时容易接受不大于重置成本的价格或使用方式一样的替代品价格。
成本法的评估结果是以常见的资产负债表的形式表示的，账面净资产值直观、确定、容易理解。特别是对于不存在无形陈旧贬值或贬值不大的资产来说，在进行计算的时候只需要确定重置成本和实体损耗贬值，从而确定两个评估参数的资料，计算的依据比较具体。
但成本法模糊了单项资产与整体资产的区别。整体性资产具有综合获利能力，它由单项资产构成，却不是单项资产的简单加总，而是经过企业有效配置后作为一项独立的获利能力而存在。企业的各单项资产，需投入大量的人力资产以及规范的组织结构来进行正常的生产经营，成本法无法反映这种单项资产组织起来的无形资产。
因此，采用成本法的买方往往在资产与盈利之间更注重资产决定的价值的因素，适用于可复制、可再生、可重新建造和购买的，具有有形损耗和无形损耗特性的单项资产。比如说：各种房屋建筑物、各种机器设备，以及具有陈旧贬值性的技术专利、版权等无形资产。
2、市场法
市场法，又叫市场比较法，是指将标的资产与近期市场上交易成功的相似案例进行比较，根据待估对象与可比案例之间的差异，调整之间的差异因素，最终确定待估资产价值的一种方法。
市场法评估常采用的方法是直接比较法，是指利用参照物的交易价格，用市场售价类比法或者价值比率法，在参照物交易价格的基础上进行修正从而得到评估对象价值。
市场法能客观反映当前市场状况的资产，其评价参数和指标均直接从市场获得，评价值能较好地反映当前市场价格，评价结果易于被各方理解和接受。
但市场法应用的前提是有一个充分发育、活跃的资本市场，由于当前中国资本市场还没有非常完善，存在着有比较浓烈的市场投机气氛和波动较为剧烈的股票市场，且信息透明度较低，因此评估难度较大，需要评估师具有丰富的实践经验和较强的技术能力。
3、收益法
收益法，又叫未来收益折现法，是指通过估算被评估资产在未来的收益预测，并采用适宜的折现率或资本化率折算成现值，然后累加求和得出被评估资产评估值的一种评估方法。
收益法充分考虑了资产未来收益和货币时间价值，能真实准确地反映企业本金化的价值。且资产未来预期收益的折现过程与投资过程相吻合，因此此法得到的评估结论易为买卖双方所接受。
但收益法主要依靠被并购方企业历史营运数据来推测未来营运数据，若历史数据不充足以及未来运营风险性较大，便会对收益法评估造成限制，进而对收益法的评估结果造成影响。因此需要完备的基础资料和经验丰富的评估人员。
1、并购估值是决定交易成败的关键因素
在进行企业并购时，估值是一个非常重要的环节。在企业并购中，由于信息的不对称，企业并购的交易双方很可能对同一项资产的估价有很大差异，并购企业担心买价过高，目标企业则担心卖价过低，从而产生矛盾。在这种情况下，如果没有一个独立公正的第三方对该项资产的价值作出科学、客观的评价，提出一个公允的市场价值，双方很可能因资产价格问题争执不休，最终导致交易无法完成，造成效率的损失。因此估值的准确性直接影响到并购的成败。
2、并购估值是确定并购策略的主要因素
并购估值并不仅包括对目标公司价值的评估，还包括对并购方企业的自我价值评估和并购后联合企业的价值评估。评估并购方企业自我价值是企业实施并购的基础，对整个并购过程来说地位十分重要，没有对自身价值进行评估，就不能评价不同的并购策略给企业带来的价值有多大，无法选择适当的并购策略。评估并购后联合企业的协同效应，获得协同效应，是企业实施并购的主要目的，协同效应必须大于零，企业才有并购的必要性。在制定支付价格时，协同效应即为溢价的上限，超出这个范围，需要考虑放弃对目标的并购。
3、并购价格是影响未来收益的重要因素
市场法和收益法作为目前主要的估值方法，其估算逻辑与标的未来的运营情况息息相关，若估值过高，而未来经营情况不及预期，将严重影响公司的收益率。而影响成交价格的因素，不仅包括目标公司的价值，还包括并购企业自身的价值、并购双方在市场和并购中所处的地位、未来经营环境的变化、附加条件的苛刻程度等。因此应用科学合理、详细准确的企业价值评估，并据以确定并购价格，能够为并购企业在与目标公司的谈判过程中优化其谈判地位，并带来巨大的收益。
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