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这只优质的债券ETF值得长期配置!

最近有一个朋友咨询,说自己有一笔闲置资金,想配置一些债券ETF,问有没有好的推荐。

个人觉得,首先要明确的事情就是,虽然债券ETF的波动没有股票那么大,但是其也不是如货币基金或理财产品那样,收益是一个相对确定的,或者说是无风险的,可以用来做短期闲置资金配置。

其实国债ETF的也是存在一定亏损风险的。比如说从814日以来,十年国债的跌幅就为0.95%。而在2016年到2017年之间,中证10年期国债指数连续下跌时长达到了一年之久,跌幅为7%

正如之前在介绍债券基金那一文中所说,债券的价格与利率是成反比的,而2014年和2017年之所以会出现债券价格的下跌,主要是因为利率上升的缘故。而近期10年国债收益利在跌破3%后,也开始了缓慢的爬坡,所以也就有了8月中旬以来债券下跌。

所以说,债券ETF并不是无风险的资产,其也是会有下跌风险的,不能将其作为固定收益的产品来看待。如果有闲置资金的话,可以考虑银行发行的一些短期理财产品,他们的收益相对高一点,而且有一些产品买卖也是相对方便一些的。

而债券与股市一样,从长期来看也是不断上涨的,且其与股市的相关性较低,甚至有时是负相关性,因而债券ETF更多的是配置价值,而且加入持仓组合的话,可以对冲分散股市的风险,降低持仓的波动性。

那么,具体应该选择那只债券ETF呢?

相对于股票ETF而言,我国的国债ETF还处于发展的起步阶段,目前产品数量并不多,总共才只有11只,鹏华基金的5年地债ETF是刚成立不久的。

而国债ETF也可以说是一个新鲜的产品,正式面世的时间并不长,我国第一只债券ETF直到2013年成立的,而且11只产品中有一半的产品都是在2018年以后成立,数量达到了7只,

当然,之所以会出现这种情形,一个是因为债券的知名度没有股票那么高,而且债券交易的门槛也相对较高,所以很多投资者并不了解该品种;二是因为债券类的指数并不成熟,数量相对较少,而且成立时间相对较晚;三是因为跨市场运作还不是很顺畅,这在一定程度上限制了债券ETF的发展。

由于以上原因,也限制了债券ETF规模的发展,很多产品的规模并不是很大,规模达到1亿元的有6只,10亿以上的有4只,而余下的产品规模都比较小。

另外就是,债券ETFETF的流动性也是比较差的,成交都不怎么活跃。这主要是因为,人投资者参与的比较少,而主要是机构投资者作为配置而长期持有。从持有人比例来看,大部分产品机构持有比例达到了90%,而最低的持有比例也是在70%以上。

而在具体产品选择上,城投债ETF值得选择。

首先是城投债ETF是第二批成立的产品,有相对长的运作时间;产品规模也比较大,将近有20亿,为规模第二大的债券ETF;同时流动性也还可以,也在178万左右,虽然没有国泰旗下的两只产品那么大,但其实也还算过的去。

其实,更重要的是相对于其他债权指数而言,城投债ETF跟踪的上证城投债指数的表现较好。不仅收益更高,而且是波动和回撤也是更小的。

当然,如果要是加上利息再投的话,无论是短期还是长期来看,上证城投债指数的收益率也是超越了其他几个指数。这也解释了,其为什么是最早成立产品里面规模最大,且被机构投资者大量持有的原因了。

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