A股这样的低效市场, 为何还需要指数基金 我从指数基金开始投资的, 虽然后来研究发现主动基金远比指数...

我从指数基金开始投资的, 虽然后来研究发现主动基金远比指数基金好, 但是我从未放弃过指数基金. 既然主动基金可以在A股这样的低效市场博取超额收益, 为何还需要指数基金呢?这与2类基金在不同行情的表现有关, 主动基金并非总是可以战胜指数.

1. 牛市中, 指数基金整体可以战胜主动基金整体.

2. 熊市或者猴市中, 恰好相反.

因为中国的牛市短, 而熊市或者猴市长, 所以大多数时间持有主动基金比持有指数基金更好.

很多人说持有指数基金的好处是, 不用操心, 傻傻定投即可. 事实并非如此, 如何止盈是投资指数的操心费力的事情. 错过止盈, 收益跑不赢理财. 主动基金整体向上发展, 对止盈的要求低很多.

很多人说持有指数基金的好处是, 费用低. 我以前也指出过, 跟美国的指数比, 中国的指数并不便宜.

综上所述, 我持有指数的唯一原因是看好指数在牛市中的表现, 闪电来临时, 保证我在现场.

接下来, 本文将拿wind偏股混合型主动基金指数与中证500, 沪深300, 创业板等指数在不同行情比较, 具体包括, 牛市, 熊市, 近10年, 近15年. 图片中的白线就是wind偏股混合型主动基金指数.

1.牛市业绩比较

1.1 2005.7-2007.10

1.2 2008.11-2009.7

1.3 2013.7-2015.6

1.4. 结论

主动基金整体跑输主流指数

2. 熊市业绩比较

2.1 2008.1-2008.11

2.2 2011.4-2014.6

2.3 2015.6-2020.4

2.3 结论

熊市期间, 主动基金指数跑赢了大盘(沪深300或者中证800); 在单边下跌的行情中表现的尤其明显.

创业板指数表现不错----这有很多解释: 可能是盘子小 , 便于投机; 可能代表者高科技.

3. 长期表现

3.1 近10年

2010年才有创业板指数

3.2 近15年

2005年才有沪深300和中证800指数.

3.3 结论

长期看, 主动基金可以跑赢大盘(沪深300或者中证800). 但是中小盘指数(创业板和中证500.)对主动基金的优势构成威胁. 我们同时注意: 美国历史上大盘指数和小盘指数轮动现象, 这给我们警告, 过去创业板和中证500牛, 未来未必如此.