近期银监会、证监会、保监会频频出招，监管政策极为罕见地高密度出台，显示金融去杠杆的节奏比市场预期更快。尽管市场在经历了去年年末的恐慌之后，似乎已归于平静，然而实际上金融监管并未“缺席”，而是始终在稳步推进中。
那么，在流动性收紧、金融监管全面从严、部分资产类别将持续承压的大背景下，应如何正确判断监管政策的影响和方向？投资者又该如何调整自身理财策略?
杠杆的本质就是负债。借入资金，投入经营，可以实现以小（少量资本金）搏大（更大的总资产），因此被形象地称为加杠杆。所以，只要有债务融资，就会有杠杆。我国金融体系以间接金融为主，也就是以银行信贷为主，信贷在社会融资总量中占比最大，所以经济中的杠杆小不了。
银行本身是个杠杆，它们向资金盈余方（存款人为主）吸收资金，投放给资金需求方（包括申请贷款的企业和居民）。企业向各银行借了钱，用于生产经营，本身也是一个杠杆。于是形成了一个资金链条，其中银行、企业两个环节都形成杠杆。
延续上面逻辑，银行方面的金融去杠杆，第一步要做的工作，便是穿透非银等信用中介，查明银行真正承担的企业风险敞口，还原一张真实的资产负债表，还原一个真实的资本充足率。然后，再想出台措施，针对不同情形，通过补提资本，或纠正不当的资产投放项目，把杠杆降下来。
很显然，监管当局已经开展第一步工作了。随着清查的推进，第二步也会提上日程。监管当局的政策重点，是要督促金融机构在老的问题业务到期时，当清则清。在此过程中，即使最小心翼翼地推进新老划断，不发生一起信用违约事件也是不可能的，在未来一段时期内，我们依然会时不时在各种媒体上看到企业债务违约的新闻。
目前，投资者的投资习惯仍是单一性投资，例如将70%的资产投向股票、60%的资产投向实体房产，过于集中的投资方式一方面聚集了风险，另一方面也错过了其他产品增值的机会，从而同时加大了风险和机会成本。
过度投资股市的投资者，应减少跟风的习惯，考虑其他领域的投资，如房地产金融、私募股权等价值投资，资产过度集中的结果就是一损俱损，风险偏高。
大比例资金投资实体地产的投资者，可以增加其他领域如私募股权、资产市场板块的投资，不错过高收益机会的同时，科学的资产配置组合更能分散单一房产市场波动带来的风险。
对于有投资需求的投资者，为实现资产保值增值，资产配置可以考虑增加美元、英镑计价的投资品比例。有条件的，可以选择海外置业、海外保险，或选择QDII类产品以及海外股市的投资机会。
来源 | 网络
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