在我们市场，我们经常能够听到的周期有短线，波段，中线，
长线，相对于我们熟悉的是散户，大户，游资，庄家，机构，国
家队。
由此我们大概能够感觉到其实不同的人群所玩的周期是完全不
一样的，游资主要玩的是短线周期，庄家玩的大多是中线周期，
和机构和国家队玩的大多是长线周期，至于散户和大户那就是什
么玩法都有。
由于人群不一样，周期不一样，那么所在的范畴里的情绪也不
一样。要明白这个就能分清楚不同周期的不同情绪，所代表的不
同股票的不同表现。
打个比方，机构都是超级大资金，少则几十亿，多则几千亿，
他们在短线市场进进出出非常麻烦，有资金瓶颈，并且他们的使
命也不是去赚短线波动的钱，所以他们的情绪整体来说是相对比
较稳定，在机构主导的股票上我们也能够看到他们主导的股票也
相对稳定。
而形成的鲜明对比的就是短线的游资，他们资金小，博弈的市
场短期的差价，快进快出，所以股价非常躁动，所以我们经常能
够看到那惊天骇俗的核按钮，能看到人气镂空的怎么涨上去怎么
跌下来。
这就是完全由于不同周期内不同的情绪造成的不同股票波动，
同样也印证了那句话，市场的波动，其实就是情绪的波动。
说到这里，我们再返回去想想我一开始说的巴菲特的价值投资，
或许你就能够更明白了，巴菲特的思维其实也就是机构思维，指
数巴菲特的投资周期维度比我们 A 股市场的机构还要长，甚至比
国家度还要长的多的多。一般国家对的周期也就是三到七年，而
巴菲特的思维是以 10 年计，甚至是几十年，一辈子。这就决定了
巴菲特的投资思维的不一样，他必定要选择那种在未来几十年甚
至几百年都不会淘汰的投资方向。也就是我们说的百年老店的那
种思维。所以我们能够看到他投资的方向主要是在衣食住行，还
有金融。因为衣食住行只要人存在，那么就离不开衣食住行，衣
食住行的周期是无止境的，他不像那些周期性的行业，周期一过
就烟消云散了。而金融和衣食住行是同样的道理，只要一个国家
存在，只要人的存在，永远离不开经济活动，离不开金融。
根据这个逻辑，我们就能够明白为什么巴菲特以前对科技股对
互联网敬而远之，没有兴趣，就是因为科技的更新换代太快了，
他完全不在巴菲特的投资周期维度里。而为什么近年来他又开始
投资苹果呢，就是因为手机现在已经成为了人的新的器官，人已
经无法离开手机了，未来手机和人是要连为一体的，在这一点上，
九十年代的巴菲特是看不到的，而是科技一步步走到今天才能够
被确定的事情，才能看得懂的事情，所以巴菲特投资了苹果。这
也是为什么他只投资苹果，而不投资其他的互联网公司，因为他
知道，不管什么互联网公司，最终都是要在手机上实现的。而苹
果是手机界的老大。
说到这里，大家是否能够明白我之前说的，巴菲特其实底层逻
辑玩的也是人性，而不是我们所认为的价值投资，只是周期维度
不一样，他在一个更大的维度上玩长周期的行业龙头，这才是真
正巴菲特的思维。想必说到这里，大家对周期应该能有一个基本
认识了
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