在股票、基金或者量化投资领域，我们经常能听到“Alpha收益、Beta收益”之类的说法，
这种说法来自诺贝尔经济学奖得主威廉夏普，在1964年发表的一篇论文，他将金融资产的收益拆分为两部分：
跟随市场一起波动的叫贝塔收益（β）
以及不和市场一起波动的叫阿尔法收益（α）
这两个概念其实并不难理解，用简单的话来说：
贝塔收益（β）就是我们的投资组合/基金的收益率，跟随大盘波动的部分
大盘涨1%，我们的股票/基金也涨1%，β就是1
假如把市场比做一条河，即使我们什么都不做，水流本身也可以推动船向前移动，水流的速度，就可以看成是β
所以β表现出来的，是被动、随大流的部分
遇到普涨的牛市，我们基本不用动脑子选股，随便挑几只股票买入，都可以得到的收益，就是β
所以在牛市时，选择β系数较高的组合/基金，可以获得不错收益。就好像假如β=2，当市场上涨5%时，我们的组合/基金可以上涨2*5%=10%
相反，如果市场下跌5%，我们的组合/基金同样也会下跌10%，所以β也不一定就是越高越好，盈亏同源，如果脱离市场基准太多，那么当市场下跌时，组合/基金下跌得也就越多
而阿尔法收益（α）就是真正衡量组合/基金水平的部分，它是指能独立跑赢市场的收益
大盘涨了，我们的组合/基金涨得更多；大盘跌了，我们的损失却比市场更少
这部分收益和风险，和市场无关，是因为我们的本身的选股能力更强，持仓的上市公司质地更好，带给我们的超额收益
就好像同样在市场的河里，有的人觉得水流的速度太慢，抄起桨开始划，他比水流和其他人快出的部分，就是阿尔法收益
所以α的特点是主动、独立
同时也更难，它需要组合管理者或者基金经理，拥有更强的投资分析能力，就好像那个技术更好、力气更大、还会躲暗流的好船夫
投资行业经常说“阿尔法很贵、贝塔很便宜”，就是这个道理：优秀的组合管理者/基金经理，永远是稀缺的
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