通胀有两种，名义通胀（狭义的CPI）：就是我们常见的CPI，这个一般仅指流通商品，不包含纯金融化的资金，股债汇，中国不包括金融化的楼；美国也不含股债汇和涨最快的学费，所以统计值不能完整表现货币超发程度。实质通胀（广义CPI），包括商品和一切资产，包括金融化资产。所以我们从保值和增殖角度是要重视实质通胀，不看名义通胀。因为货币超发时，名义CPI并不高。我们多年10%的货币超发，CPI始终是3%左右；美联储扩表翻倍，CPI还在减小，但都导致了特殊资产大涨。因为从货币超发到特殊资产大涨有个传导过程，实质（广义）通胀=高实质负利。故保值与增值外理，是打这一个传导到表达短暂的时间差，期间完成资产转换。
