在雷军现身香港的第二天，6月21日，小米在香港举行投资者见面会，正式启动香港IPO路演。
据投资者见面会现场透露出来的资料显示，小米拟发行21.79585亿股B类股份，招股价介于17-22港元，拟集资370.5-479.5亿港元。另设15%超额配售权，如获行驶，集资额则增至426.1-551.4亿港元。据参加见面会的投资机构人士透露，见面会现场火爆，就目前下单意向来看，小米或已大幅超募。
而与此消息同时传出的是，小米当前已确定引入7名基石投资者，合计认购5.48亿美元股份——中投中财认购1.92亿美元；中国移动、高通各认购1亿美元；国开行认购6600万美元；保利集团认购3200万美元；顺丰和招商局集团分别认购3000万美元和2800万美元。在这7名基石投资者中，除高通外，其余全是中资，并大部分具有国资背景。
值得注意的是，该7名基石投资者均已签约认购，这意味着它们均接受700亿美元的上限估值。
从17-22港元的这个招股价来推算，此次小米香港IPO的定价区间为550亿-700亿美元，这个定价较早期1000亿美元的估值目标大幅下降了约31%至46%，较雷军之前一次采访中提到的2000亿美元的目标更是下降了65%-72.5%，甚至，相较于此前高盛、摩根士丹利、摩根大通银行、中信里昂证券、瑞信等多家机构给出的700亿-940亿美元的定价区间也有了较大幅度的下降。
有坊间分析人士指出，小米下调IPO估值是收到近期的不利消息影响下的无奈之举，如证监会针对小米CDR提出的铿锵有力的“三十问”，新推出的旗舰小米8被荣耀play、vivo nex“虐杀”，联合创始人周光平和黄江吉辞去公司职务等等。
但据接近小米IPO的人士称，雷军主动调低了定价，目的是为了给小米上市后留出上涨空间，让投资者有钱赚。毕竟，工业富联（富士康）上市后的惨烈表现（4连爆跌，4天市值蒸发超千亿）肯定对投资者的信心造成强烈动摇。为了让投资者能够保持对小米IPO的信心，小米不惜自降身价，为后面股价的上涨腾出足够的空间。
但是，还有另外一种声音，雷军调低小米IPO定价，还有一层考虑，过去小米员工的待遇一直相较其他一线互联网公司的员工待遇要低，这是公开的事实，小米员工之所以不离职，主要还是出自于对于公司上市后的股权激励的期望，而一旦这种期望得以兑现，在高位套现的员工会否出现大规模的离职？这是一个值得关注和慎重处理的问题，所以，小米自降身价，在某种程度上也有出于此点考虑。
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