公司研究270：成长股变为价值股的典范---顺鑫农业！

很多人，问我为什么不搞成长股？其实不是不搞，是我知道90%的成长股最终都会变为价值股！

什么是成长股，就是那些市盈率高达50-80倍的企业，且还能保持高速增长的企业，但是我研究过这么多行业，行业增长率其实超过15%的很少，企业年增长超过20%的就更少了！

所以即使按照年30%的高速增速，我也不愿意给一家企业超过50倍的市盈率，如果趋势非常好，极值就是80倍！

超过50-80倍的市盈率，再怎么牛，最终都要价值回归，而且市场给这么高的市盈率，一般都是机构抱团，时间也就是一两年，最多三年就会破裂，最终朝着价值去回归！

今天我就拿顺鑫农业给大家分析！

顺鑫农业，核心产品就是大家熟悉的牛栏山，13元一瓶的牛栏山，一年能卖100亿，的确厉害，相当于一年可以卖10亿瓶！这个数据，其实已经非常了不起，在中国，凡是有白酒卖的地方，基本都少不了牛栏山，这就是我非常看好的地方！

按照一年10亿瓶算，只要按照目前的运营成本，公司提价一元，净利润就可以多10亿，公司提价2元，净利润就可以多20亿！这才是这企业未来最大的看点，其实对于牛栏山来说，未来卖13元一瓶和卖15元一瓶其实也没多大的影响！

大家看顺鑫农业，五年前2015年净利润3.7亿，也就是接近4亿的水平，通过五年的增长，2019年净利润到达8亿！

大家看日线，从2018年贸易战后12元开始，一直涨到最高的79元，其实79元这个位置泡沫很大的，因为对于586亿的市值，按照8亿净利润算是70倍的市盈率，不过最近调整后，现在340亿，市盈率已经到达45倍！

看似调整不大，其实高位下跌已经跌了40%多，跌幅还是巨大的，更主要的是这次调整的位置，其实就是2019年3月份的高点位置！

也就是说如果2019年3月买了拿着，一直到现在都没涨，2019-2021年两年的时间，其实就是从成长回归价值的典范！

月线上，形态79已经形成大的压力，macd已经高位背驰死叉回抽0轴，下一个大的支撑位在35-40元附近，如果到了，则会出线比较好的机会，因为按照40元算市值300亿，未来净利润到10亿是很正常的事，对于一个全国响当当的白酒品牌，还是很有潜力的，所以耐心等待调整就行！

周线上，这次我原以为120线能支撑住，没想到直接跌破，现在macd已经死叉下0轴，所以后面看着macd金叉和120线的压力就行，如果能调整到250线35元的位置，中长期的机会将会出现！

什么是价投？价投就是看上的企业越跌越高兴，因为机会是跌出来的，风险是涨出来的，价投，背后是默默的对优秀企业的研究，布局后又是默默的等待价值回归！在这个默默的等待过程中不断的修炼和提高自己的定力和眼光，这就是投资中的成长！