到了，配置

微博/雪球：小鱼量化

周报和日常的文章经常给大家说，我关注和配置的几个行业，科技互联网、消费、医药医疗和高端制造（重点电池和光伏等新能源），今天给大家盘点下，是否能继续配置。

— 1 —

四大行业

1、科技互联网

互联网今天就不再详细说了，以前写了大量的文章讲述配置逻辑，目前腾讯+中概的市值占总投资市值的比例大概，这个比例已经不低了，基本配置到位。

2、消费

消费整体的估值是合理偏高的，如果只投资指数基金或者主动基金的话，可以开始配置一部分，还完全没到重仓的时候，在消费品种的选择上，我选择了以估值合理偏低的五粮液为主，配合消费基金进行配置。

目前已经配置4手五粮液，2份消费基金。下面是我做的五粮液的建仓规划，下一次买入是在150元附近。

由于今年3~5月份全国多地发生疫情，非常多的市民群众被封闭在家中，线下购物停滞，线上电商的物流也几乎处于停滞状态，一季度的消费数据并不乐观，我记得一季度消费数据是-10%增长，可以想见二季度也不会乐观，所以对消费的预期不会太高，二季度的数据出来前后是不是会有一轮下跌呢，如果有的话，也是配置良机。

3、医药医疗

医药和医疗行业这两年真是经历了天地板，18年前后因为集采和市场处于熊市阶段，砸了一个大坑，当时我也配置了一些，很快在19-21年开始爆发，结合20年初以来的疫情，对医药和医疗行业的需求大幅增长，行业的涨幅相当不错，这一轮赚个百分之七八十是有的。

这一轮大幅上涨持续到21年6月。大家认为行业的逻辑已经变了，医药医疗行业不再是一个高利润行业，由于集采的不断深入，很多品种的利润率出现了断崖式下降。所以这一轮的调整幅度是相当大。

但我依然这个行业的天花板依然高企，行业还会继续稳定的成长，但个股嘛，风险太大，投资行业指数基金或者均衡配置的主动基，来分散风险是比较好的选择。

4月21日，在全指医药11000点（实际10700多点）时买入了两份医药基金，昨天跌到了10100点附近，第二次加仓医药是10000点，没有实质性的跌破10000点，今天最低全指医药在10500点附近，还要等等，我相信会有机会配置到的。

4、新能源

也是我关注的方向，而且宁德时代在所有新能源指数中都占有较大比例，通过观察宁德时代的估值情况，来大致判断新能源行业的整体估值。宁德时代最近跌幅也是很大的，估值开始趋于合理，这个我会再写文章算算他的估值。

宁德时代有两个PE，今天的数据，一个是扣非净利润算出来的为76PE，一个是非扣非净利润算出来的为64PE，我认为用非扣非净利润相对更合理以下，因为宁德时代每年都有一些主营业务之外的收益，如补贴，理财收益，其他收入产生的收益，处理资产的收益等等。这些主营业务之外的收益都是常态化的。

我准备配置的新能源车指数，从底部都涨了27%了，我却还没有配置，主要是因为不太好估值，对于这种高速增长的行业没有一个估值锚，比较纠结该怎么做。比如按照宁德时代非扣非60PE开始建仓，每下降5PE加仓一次，加仓次数3~4次这样，给自己一个明确的建仓区间，就这么办。

好啦，今天的文章就写到这里。

本文完

风险提示：本文观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

==============