2019年营业收入158.17亿元,同比增加21.15%;净利润为46.42亿元,同比增加32.24%。
2019年的毛利率为80.62%,同比增加3.09%;净利润率为29.35%,同比增加2.46%;净资产收益率为25.31%,同比增加3.67%。
2019年存货周转天数为403.50天,同比增加32.81天,应收账款周转天数为0.33天,同比增加0.07天,净现金周转天数为267.76天,同比减少32.79天。
2020年一季度营业收入35.52亿元,同比减少14.79%,净利润为17.26亿元,同比增加11.06%。
泸州老窖今年以来的投资收益率为35.66%,近一年投资收益率为50.99%,近三年年化投资收益率为29.18%,近五年年化投资收益率为38.06%,近十年年化投资收益率为16.86%,近二十年年化投资收益率为20.49%,上市至今年化投资收益率为24.08%。
小提醒
估值并不是一成不变的,要根据公司的业绩变化进行动态调整,本期估值计算的结果不作为投资的依据与建议,保持独立思考才是受益一生的好习惯。但是作为资深人力资源从业者的笔者来看,蓝思科技似乎并没有它表明上的那么风光:从2020年年初开始蓝思科技就有大批量的员工离职、而已经入职的员工则普遍对于蓝思科技的评价不高,市面上蓝思科技招聘普工每人奖励1000-2000元都无人问津......布局预增股时,建议从以下四个方面进行布局:
1、选择受益公司产能扩张、市场需求回暖、产品价格上涨等主营业务高速增长的个股。
2、选择受益政策支持的行业个股。
3、选择基本面相对较好、盘子较小的个股。符合上述条件的个股有42只,一直也在我的股票池里,下一步具体逻辑分享给大家,仅供大家参考。公众详情號就在【莲池说股】
(1)估值计算
1.市盈率法:156.45元
2.市净率法:130.37元
3.市销率法:71.91元
4.股利折现法一:103.33元
5.股利折现法二:28.03元
6.自由现金流折现法:89.49元
(2)区间法
区间下限:28.03元
区间上限:156.45元
当前股价:117.59元
(3)加权法
1.市盈率法:20%
2.市净率法:20%
3.市销率法:20%
4.股利折现法一:10%
5.股利折现法二:10%
5.自由现金流折现法:20%
加权估值结果:102.78元
当前股价:117.59元
(4)安全边际买入
7折:71.95元
6折:61.67元
5折:51.39元
四、研判
2019年泸州老窖的盈利能力在提高,经营能力比较稳定,基本面运营良好。
2020年7月15日股价上涨到阶段性高点131.20元,然后开始向下回调,个人认为从估值的角度,就目前的业绩来讲,按照我的止盈原则,前期获利的朋友可考虑逐渐减仓,开始落袋为安,乐观的朋友可留部分仓位在保本的基础上去搏估值区间上限156.45元附近
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