日更第697天
一、财富管理产业链图
1、最上游的参与者，高净值客户、企业/机构客户、大众客户；中游为财富管理机构，主要有以银行券商保险信托等传统机构和蚂蚁金服、理财通、天天基金等第三方机构，下游分两种，资产管理机构和金融产品创设，前者主要有银行、公墓私募、券商保险的资管以及信托，后者则为银行理财产品、证券投资基金、有限合伙协议等产品创设；参与的渠道分别有资本市场、货币市场、外汇市场、一级市场（发行）、二级市场（交易），底层对应的产品和标的主要有股票、债券、货币（同业拆借存单、票据市场、短期政府债券）、期货及衍生产品、PE/VC一级股权、IPO新股发行和非标债权资产。
2、我们是强监管的，主要是一行两会，央妈负责外汇管理和国有银行，银保监会管理政策性银行、商业银行、信托、非银金融机构和保险，其中商业银行常发行银行理财产品，信托则推出信托计划，保险有保险资管计划；证监会主管券商、基金公司、证券以及期货交易所，通过基金业协会管理私募基金，券商、基金推出的资管计划在此管辖范围。
3、通常一个产品有设立机构和销售机构，主要产品有银行理财、信托计划、公募私募基金、资产管理计划、其他融资计划融资工具等。主要投向为一级市场、非标债券和二级市场，风险和收益始终成正比。
4、标与非标，标准化，等分化可交易、信息充分披露、集中等级、独立托管、公允定价、在银行间证券交易所等国家同意设立的交易市场交易；非标的定义为，未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，次年又详细定义为通过借道，将表内转为表外的商业银行非标债权业务。
二、如何看理财产品？
1、合规性，发行机构合规，不代表发行产品合规，各类拍照和准入资质。各类产品合同主要看基本情况介绍、投资方向、收益分配，务必识别并远离资金池，资金池是违规的，其特征主要为滚动募集、混合运作、分离定价。
2、基本逻辑，标品主要看宏观、市场、策略、团队，一级市场看管理人过往业绩、备投企业核心优势和行业发展，二级市场则看过往业绩、投资策略、投研团队和激励。非标主要看融资主体、融资期限、资金用途、还款来源、增信措施，通俗讲就是，借给谁、借多久、借钱干嘛、拿什么还、还不上怎么办。
3、合理性，收益合理，投向合理
三、几个方向
1、大安全，供应链安全、国防安全、能源安全
2、新材料产业的机会，进口替代-半导体、技术升级-显示行业、长坡厚雪-新能源，半导体分衬底材料、工艺材料和封装材料，显示行业分显示材料、面板生产、显示产品，新能源则分锂电池和光伏。
锂电池上游为正极材料、负极材料、电解液、隔膜等，中游为加工封装，下游是组装和模组，消费电子、动力电池、储能，还有回收利用。光伏上游原材料有晶体硅、氟树脂，中游器件有玻璃、各种膜，下游应用产品主要是发电系统。
3、投资一级市场的逻辑主要分市场空间、产品特色、团队、产品矩阵。
学了英文语法，未必能说好英语，学了计算机算法，未必能编程交付结果，从来都是不断感悟基础上进行大量刻意练习，才能游刃有余。
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