2022年中国白酒行业重点企业对比分析：贵州茅台VS五粮液VS洋河股份「图」

一、白酒行业概述

2015年后，我国高端白酒商务活动需求复苏，茅五泸等高端白酒趁势快速提价，为我国次高端白酒打开扩容空间。目前来看，我国次高端白酒消费场景以商务活动、宴请为主，随着中产阶级持续扩容，次高端白酒的宴请需求有望持续提升，带动次高端白酒市场增长。

资料来源：公开资料整理

二、白酒行业现状

1、产量

从我国白酒产量来看，2011-2016年白酒产量呈现上升趋势，2017年后产量逐年下降。相关数据显示，2021年中国白酒产量为715.6万千升。

资料来源：国家统计局，公开资料整理

2、企业情况

行业集中度持续提升，疫情常态化加剧品牌分化。2018年开始，随着消费升级的持续、快速演进，名优酒企之间也出现了明显的分化，白酒企业数量有所减少，提前在产品布局、渠道配合上做的较好的企业势能持续释放。

资料来源：国家统计局，公开资料整理

3、竞争格局

从行业竞争格局来看，据中国酒业协会统计，2021年我国top8白酒企业市占率为44.46%。行业前三名分别是贵州茅台、五粮液及洋河股份，市占率分别为19.6%、10.97%及4.2%。

资料来源：中国酒业协会，公开资料整理

4、行业集中度

龙头企业市场份额提高，白酒行业集中度快速提升。2021年，我国白酒行业CR5达39.51%、较2015年提升24.66pct，酒企业绩显著分化，龙头白酒企业市占率快速提升。

资料来源：中国酒业协会，公开资料整理

相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国白酒行业市场发展监测及投资前景展望报告》

三、贵州茅台

贵州茅台为中国白酒行业龙头、“四大名酒”之首，“酱香型”口味开创者。2016年白酒逐步复苏以来，公司产品“飞天茅台”逐步跟竞品价格拉开差距，不仅价格具有优势，渠道利润也远高于竞品，成为国内白酒单品中仅有的“卖方市场”。

1、主营业务结构

从贵州茅台主营业务结构来看，根据公司2022年半年报，茅台酒占据主营业务的86.72%，系列酒占比13.19%。

资料来源：公开资料整理

2、营业收入

从公司营业收入来看，2017年以来，贵州茅台营收呈现上涨趋势，从2017年610.63亿元增长至2021年1094.64亿元，增长态势良好。

资料来源：公司年报，华经产业研究院整理

3、净利润

净利润方面，根据公司年报，2017-2021年贵州茅台净利润逐年增长，2021年净利润为524.6亿元。

资料来源：公司年报，华经产业研究院整理

四、五粮液

五粮液集团公司是一家以酒业为核心，涉及智能制造、食品包装、现代物流、金融投资、健康产业等领域的特大型国有企业集团。其主导产品五粮液酒历史悠久，文化底蕴深厚，是中国浓香型白酒的典型代表与著名民族品牌，多次荣获"国家名酒"称号，并首批入选中欧地理标志协定保护名录。

1、主营业务结构

从五粮液主营业务结构来看，根据公司2022年半年报，酒类业务占据主营业务的93.43%，塑料制品业务占比4.18%。

资料来源：公开资料整理

2、营业收入

从公司营业收入来看，2017年以来，五粮液营收呈现上涨趋势，从2017年301.87亿元增长至2021年662.09亿元。

2017-2021年五粮液营业收入情况

资料来源：公司年报，华经产业研究院整理

3、净利润

净利润方面，根据公司年报，2017-2021年五粮液净利润逐年增长，2017年净利润为96.74亿元，2021年净利润增长至233.77亿元。

资料来源：公司年报，华经产业研究院整理

五、洋河股份

江苏洋河酒厂股份有限公司，下辖洋河、双沟、泗阳、贵酒、梨花村五大酿酒生产基地和苏酒集团贸易股份有限公司，是行业内拥有两大“中国名酒”、两个“中华老字号”、六枚中国驰名商标、两个国家4A级景区、两处国家工业遗产和一个全国重点文物保护单位的企业。

1、主营业务结构

从洋河股份主营业务结构来看，根据公司半年报，公司主要业务为白酒，白酒业务占比97.37%，红酒业务占比0.55%。

资料来源：公开资料整理

2、营业收入

从公司营业收入来看，2017-2021年，洋河股份营收有一定波动，整体呈现上涨趋势，从2017年199.18亿元增长至2021年253.5亿元。

资料来源：公司年报，华经产业研究院整理

3、净利润

净利润方面，根据公司年报，2017-2021年洋河股份净利润大致根据营业收入情况变化，2018年净利润达到81.15亿元，2021年净利润回落至75.08亿元。

资料来源：公司年报，华经产业研究院整理

六、白酒行业发展趋势

1、创行驱动行业发展

高质量发展成为了“十四五”期间各大产业的核心指引。而传统的白酒产业必须通过创新驱动才能赢得高质量发展。优化酿酒原料、大力推行人才培养模式、建立产学研创新体系、推进产品和工艺创新、优化经营模式、提高管理效率等方面，真正推动白酒产业在质量、品牌、营销等方面持续创新，以此化解日益严峻的资源和环境压力，提高生产效率，向市场提供高质量的产品，提高白酒产业供给侧质量。

2、打造“文化白酒”

当前白酒产业正在向高质量发展阶段挺进，也是加快推进“白酒文化”到“文化白酒”转型的最佳机遇期，把文化培育打造成为中国白酒的又一核心竞争力，要以时不我待的紧迫感大力推进文化白酒建设和发展，全面构建中国白酒消费新场景、健康高品质、风味优雅美的全新发展格局。

3、关注新消费群体

酒饮市场中，新时代消费族群正在发生着前所未有的变化，女性和年轻酒饮消费群体正在快速崛起，该消费市场空间极其广阔，而这些消费族群的酒饮需求也极为多元。作为传统的白酒产业将重视适合新酒饮消费族群的新产品开发，在品质、文化、风味层面全力满足新酒饮族群需求。同时，白酒产业也会强化酒庄、酒村、酒镇等酒旅一体的消费场景打造，进而为新酒饮族群提供独具特色的白酒消费场景，让消费者领略白酒的文化底蕴与独特风味。

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