昨晚，一批人一夜无眠。
炒ST壳资源、博垃圾股重组题材，曾是一些股民热衷的做法。不过随着A股退市机制的日益完善，“炒壳”也充满了风险。
5月22日，根据上交所公告，*ST昆机与*ST吉恩成为2018年第一批退市股票。
根据系统数据显示，这两家公司的股东户数共有10.3万，流通盘市值合计达133亿元。
负债累累可能导致退市
据上交所有关负责人介绍，在2014年到2016年连续三年亏损的情况下，*ST昆机2017年年报显示，本年度净利润、净资产均为负，2项指标触及退市条件。
2017年，*ST昆机归属于上市公司股东的净利润为-3.50亿元，净资产为-3822.10万元。而在2014年至2016年，其净利润分别为-2.04亿元、-3.28亿、-2.63亿元。
除了连续亏损，*ST昆机还是财务造假的惯犯。今年2月，证监会对*ST昆机及23名相关责任人的处罚决定书显示，2013年至2015年，*ST昆机通过财务造假虚增收入4.83亿元，少计管理费用0.3亿元，少计存货5.06亿元，多计成本2.35亿元，虚增利润2.28亿元。
财务造假加四年连亏，*ST昆机早已对外默认退市定局。
与*ST昆机类似，*ST吉恩2014年至2016年的净利润也均为负值。其2017年年报显示，*ST吉恩归属于上市公司股东的净利润为-23.63亿元，期末净资产为-1.98亿元，同时被出具保留意见的审计报告，有3项指标触及退市标准。
目前，*ST吉恩的累计债务高达87.35亿元。据公司此前公告，截至今年4月27日，其新增逾期贷款0.26 亿元，偿还逾期贷款0.02亿元，新增欠息1.31亿元，累计逾期金额72.75亿元，累计欠息金额14.6亿元。
其实，这两家上市公司都有地方国资背景，且上市历史悠久，但这些也没能成为他们免于退市的“免死金牌”。
这些个股或存在同样风险
在*ST众和暂停上市的同时，两市还有多家公司提示了存在暂停上市风险。其中，*ST上普、*ST华泽、康达尔、山东地矿、凯迪生态、千山药机、美都能源、抚顺特钢、中毅达9家上市公司目前没有按时披露年报，存在暂停上市的风险。这9家公司中，*ST上普、*ST华泽因连续三年亏损已停牌。
除此之外，还有哪些个股存在退市风险？
根据数据显示，截至目前，披星戴帽的ST公司共有78家，其中28家*ST公司存在可能暂停上市的风险。
专家指出，前几年炒小、炒差、炒壳之风盛行，很多散户和机构喜欢押注垃圾股。但这两年，监管对于借壳的标准全面从严，严厉打击规避借壳的行为，大批壳股变为垃圾股。2018年3月，沪深交易所发布了将重大违法公司实施强制退市的实施细则，并公开征求意见。散户需要更加理性和谨慎，警惕ST公司炒作风险。
炒壳风险大，不要轻易入坑！
买壳一直是不少土豪进入资管行业的捷径之一，壳资源价格也被炒得水涨船高，一度飙升至200万元以上。
然而，伴随监管部门态度变化和新政的出台，炒壳、买壳的风险已经越来越大。
那么什么是炒壳、买壳呢？
很多没有上市的公司或者是资金雄厚的自然人往往会选择借壳上市，把资产注入那个上市公司。借壳上市后，在一段时间里造成了该上市公司业绩飞涨，再加上一些媒体和股评师推波助澜，吸引了很多不明就里的投资者，造成股价飞涨。
我们要知道那些选择借壳上市的公司一般分为两类：一种是规模大，资金短缺有大量贷款，往往借壳冲动比较大。二是一些达不到IPO标准的公司。
也就是说会选择借壳上市的公司一般在财务或者其他方面的业务会有些瑕疵。所以，炒壳本身就存在风险。
而那些喜欢炒壳的人多为投机者，他们没有人在意壳公司披露的利润表上的数字，相对来说他们更在意是否有负债;没有人在意壳公司所在的行业是矿产行业还是服装行业，甚至对于高达1倍的壳公司控股权溢价也不是很在意，他们在乎的只是一串看似无意义的六位数股票代码。
从表面上看，伴随“壳”股票股价的飙升，潜伏者皆大欢喜。然而，中小投资者作为无法获知重组“底牌”的群体，能够从中分杯羹的是极少数。在股价的大起大落中，信息滞后的散户们极容易受伤。
不要总想着自己能够及时抽身，赚一笔就走。毕竟，在这种击鼓传花的游戏中，谁都可能是最后一个接盘者。
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