2017年11月医药投资策略：创新药迎新周期、Q3业绩分化明显

2017年1-9月份医药制造业实现主营业务收入21715亿（+12.1%）和利润2420亿（+18.4%），与2016年同期+10.0%的收入增速和+13.9%的利润增速相比均有明显提升，2017年9月的收入为2267亿（+15.7%）和利润为292亿（+19.1%）；从上市公司Q3业绩看，分化比较明显。 我们认为：创新药迎来新周期、 行业龙头趋势明显、 估值切换重要窗口期及公募机构配置比较低。 维持“ 强于大市” 评级。 具体选股思路：

医药行业进入新周期，推荐创新龙头，重点推荐恒瑞医药（600276）、 复星医药（600196）、丽珠集团（000513） ；

一致性评价投资机会贯穿18年全年，重点推荐华东医药（000963）、 新华制药（000756）、 上海医药（601607）;

分级诊疗显效，基层市场快速放量，重点推荐华东医药（000963）、 三诺生物（300298）；

消费升级及不受医保控费影响，重点推荐片仔癀（600436）、 长春高新（000661）。重点推荐个股：长春高新（000661）、 华东医药（000963）、 三诺生物（300298）、 新华制药（000756）、 片仔癀（600436）、 恒瑞医药（600276） 。