医药医疗板块从上周开始跌了快小两周了，调整厉害的跌了20%左右，本人持仓当恒瑞、长高、华东、济川、美年、乐普当中，调整最严重的的就是长高、恒瑞，美年16-17%，这仨本身今年涨的比较多，涨多了就得跌。
华东、济川本身估值就够低了，跌的没那么多也在预期之中，倾巢之下焉有完卵，也跟着板块往下掉，也跌了10%左右，并且创了近期新低。
这两天明天强势股开始止跌翻红，如恒瑞、爱尔、药明、通策等，但是医药板块确实依然估值高。
很多人说高什么高，说高的根本没看懂，存在就是合理，估值高是因为优秀，高成长、确定向强。说的也没错。
股价为什么涨？每一支股票都是真金白银堆起来的！
表面简单理解，股票也是商品，买的多就涨，卖的多就跌！供大于求，供小于求的问题！稀缺，成长，稳定，大家都看好，买的就多，都不看好，买的少，就跌。
贵的的根上，还是在于公司是否足够优秀！导致资金喜欢，说机构、基金抱团取暖也好，散户跟风也好，总之是被资金盯上了，众人拾柴火焰高，供不应求，卖的多，就贵了，持续正向循环。反之，则负向循环。
何为优秀？2019雪球嘉年华，人气用户方何之子分享了优秀公司估值的三性：成长性、确定性、持续性。这是优质成长股的核心三个关键。
优秀或者卓越、伟大的公司，从历史周期看，任何时点上车都是好的买入时机，都大概率不会亏钱。哪怕买的相对贵点，相当于提前1-2年买，未来也会获得不错的收益，抱着贵点的优秀公司，也比买便宜的烟蒂股或者垃圾公司结果要好。这也是优秀公司高估的原因，表现就是估值相比同行贵，抗跌！
说实话，持有华东、济川陆陆续续买入小两年，在这个周期当中很多优秀医药、医疗公司翻倍、涨两倍的情况，这哥俩却腰斩以下，不得不说是比较失败的投资，至少在这个时间点是这样。华东还好亏损10个点，不算多，只是错过了抱住更优秀公司的机会，存在机会成本。济川就是比较惨了，亏损45%左右，得涨差不多90%才能解套，难度就比较大了。
投资就是概率，对未来不确定性的确定性把控、选择、决策，相比持有的恒瑞、长高，目前这哥俩俩确定性确实不够强。
恒瑞十几年一直很稳，这只是过去，但是不断的新品获批，管线丰富，研发收获期，优势富集效应明显，由于有创新药或高难度仿制药，受集采影响相对可控，能大概率看到未来1-3年的收成，这是根！
长高生长激素全球No1，国内绝对龙头，狂犬疫苗、水痘疫苗、生殖促卵、中成药 生物制药合资引进，主业高速增长的情况下，品种 产业多条布局，也相对稳健。短期无碍，长期看其他产业板块是否能逐步扩大营收占比，避免受金赛影响过大。
华东工业板块三大单品依然保持了相对高增长，15-30%，商业流通板块今年也进行了恢复增长，据反馈2020年起每年都争取1-2个品种上市，相对更看得见。但从0到1比较难，唯一不确定的是成功率和上市后的反应。所以，在没有产出前，市场给的估值很低，确实存在不确定性。因为一直是优等生，我还是比较相信华东2020年后会有比较好的表现。
济川就相对充满了不确定性，大单品蒲地蓝下滑严重，小儿豉翘、肠溶胶囊依然保持高增速，未来能否保持增长和蒲地蓝是否能止跌回升，就没有那么确定。其他七七八八二线品种和药妆就寥寥了。公司曾提出两个百亿目标，蒲地蓝百亿和药妆百亿，蒲地蓝现在下滑了，再增长一倍多到100亿，短期很那了。药妆我个人认为就是瞎折腾，百亿药妆就是一个梦，把药品主业做好是根。现在确实很难把它看成成长股了，只能看成分红股或者烟蒂股，成长没有确定性，短期能维持就是最大的利好。今天发了公告，买了3000万份额投资基金，针对创新药、生物药等板块，算是小利好，远水难解近渴。
短期，华东、济川只能看估值恢复，和持股收息，毕竟存在足够的安全边际，历史上就没这么便宜过。当然，也可能存在价值陷阱，概率问题，不过我认为这是小概率。目前各持有3-4000股。
说实话，医药股我买的有点多，主要是医药门槛比较高，比较专业，持股就相对分散，如果选择1-2个集中持有，我目前还没这水平。不过，随着持续关注医药板块，不断跟踪筛选医药股池，会越来越了解，知识、认知边界，能力圈是可以逐步扩大的，以后也会越来越集中。
部分优秀的医药医疗股已调整到位，多元收入，持续输入子弹才能捡到钱包，捡到便宜货！
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