pe pb

聊聊关于市盈率PE与市净率PB的问题:
在雪球网，经常有人拿PE和PB出来说事，用来做为判断股价的重要标准，甚至有大V也拿这套出来说，可知雪球真正做到专业的投资者并不多，PE和PB这种初级的估值判断方法在现如今的市场已完全落伍，甚至有可能让自己陷入陷阱之中。
市盈率PE，市净率PB，这两个指标经常被人拿来应用判断股价估值，特别是新手来说，PE与PB变成投资安全的风向标，其实大多数的情况下PE与PB并不能帮助你有效判断公司估值，因为公司的业绩的动态发展的，而PE和PB是静态的。
举个例子，比如一个公司今年年末到明年初有大订单或有重大业绩转折，预期明年业绩翻4倍，如果现在PE100倍，明年股价不动，那么明年的PE最多也就维持在25倍以下，然而，嗅觉灵敏的机构会在今年PE100倍之前就已布局好，在明年估值25倍的时候卖给你，这就是应对只看PE买股的散户的博弈战略。
然而，这只是小伎俩而已，大多数机构具有强大的调研能力，估值判断力，对公司远景判断准确度很高，一般都能预期到公司两三年的成长前景，而散户对预测公司业绩是很艰难的，所以PE和PB变成被利用的障眼法，在公司萌芽期炒高股价，PE和PB奇高，散户不敢买进，一两年后，股价不动，公司进入爆发期，业绩大幅增长，PE和PB下降到合理区间，散户买进，不断下跌，套牢！
这只是从一方面说明静态PE和PB的无效性，同时也是警醒大多数投资新手，不能迷信PE和PB，否则会深陷其中。
（因为篇幅问题，PB的事下次再详细聊聊。）