A50魔咒”如期击垮大盘 今年已经四度“应验”
时间：2009年08月29日 12:03:10 中财网
如果不是昨天的大跌，A股市场可能已经渐渐忘记了什么是'A50魔咒'。
'魔咒'自然不是好事情，'A50'的全称则是'新华富时中国A50指数'。两者相加，得出一条在2007年让A股市场闻风丧胆的规律：每逢新华富时A50指数期货远期合约到期交割日，A股通常都会出现暴跌。
2007年，有名的'2·27'、'5·30'、'6·28'暴跌都与'魔咒'吻合。而到了2008年，'A50魔咒'仍在悄然运行，在昨天之前的4个交割日里，A股有三次出现回调，但在一片欢歌的上涨行情中，这并未引起市场的关注。直到昨天，它重新被摆上台面。
那么，'A50'究竟是什么？它与A股的涨跌之间，究竟存在什么关联？
让我们一起来揭开'魔咒'的神秘面纱。
什么是'A50'
新华富时中国A50指数（以下简称A50）是新华富时指数有限公司编制的股票指数，由中国A股市场市值最大的50家龙头股构成，这些个股占有A股市场流通市值的33.2％。A50与上证50指数高度相关，属于竞争性指数。它在新加坡交易所上市交易，是境外合格投资者（QFII）惟一可以在海外直接投资以中国股票为标的的指数。同时，在新加坡交易所交易的还有以这个指数为标的的股指期货。每年2、3、5、6、8、9、11、12月的倒数第二个工作日，都是新华富时A50指数期货的交割日。
'A50指数期货的三大功能无非出于以下三种目的的一种或几种：一、投机，二、避险，三、套利。'一位证券行业人士说，'在它之前，没有一种工具可以对冲A股市场的风险，或者针对A股指数进行卖空套利。'
由于海外对冲基金还不能直接进入A股市场，而与中国股票挂钩的只有该指数期货，因此，'魔咒'的原理诞生了--每到交割日前期，海外对冲基金一方面卖空这个指数，另一方面向QFII融券；交割日当天再卖出向QFII融券的这些股票，打压国内A股指数，同时在新华富时指数的卖空交易上无风险套利。
'是否会发生大跌还要看在该交割日，持仓敞口是不是很大，如果很大就说明有很多资金都在对赌这一天的指数波动，那么发生大
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