蓝色光标一季度预亏亿元，闹哪样儿？

蓝色光标（300058）4月12日晚间发布业绩预告，预计今年一季度亏损9588万元-1.11亿元。去年同期，公司盈利1.22亿元。

heroland：

减个商誉就利润-200%，那下回加一下不是增长300%了，这样的公司利润可以随便自己写了。我还曾经打过研究它的主意，真是垃圾，研究一分钟都是浪费。

04-12 17:42

2015-04-03300058蓝色光标赵文源-9.00万36.99-332.91竞价交易0.0093 A股赵文权董事、高管兄弟姐妹
2015-03-24300058蓝色光标陈良华-582万36.194-21047.05二级市场转让0.60276027万A股陈良华首席顾问本人
2015-03-24300058蓝色光标吴铁-795万35.81-28468.95竞价交易0.82405100万A股吴铁董事本人

昆山法律:

我去。。。。景气度这么高的生意也能亏损？还是巨亏？接近十倍市净率的高估值加上巨亏，这下有意思了

zsf888:

年报公布本来在4月10日，后来改成3月20日，高送转方案出台后，高管在3月24日大量减持，董事长在4月3日减持，有问题

zsf888：

300058 2014年报公布本来在4月9日，后来改成3月20日，高送转方案出台后，高管在3月24日大量减持，董事长在4月3日减持，大大的有问题

zsf888：

问题是庄家为什么那么快就知道消息？所以周三周四大跌出逃？有内幕消息吗？如果有，该如何惩处？！

Volition_HH：

看来之前在高估值的时候卖掉是对的，高估的东西最怕就是遇到低于预期的情况，而低估的则不怕。价值投资的作用就在于此！

heroland：

投星资产：

尼玛，减持完了，业绩终于可以歇口气了！

唱歌的牛：

说故事总有结束的时候！

福芬资本：

出乎大多数人的预料，这可是公认的白马股，估值也算合理。

炒乌豆：

一路走来，不停的收购，不停的圈钱，前不久还公告要发行可转债，呼呼，一直认为貌似老千。

zsf888：

商誉减值本来应该在年报中进行，但怎么在一季度进行计提了。因为Huntsworth是在2014年年报进行计提的。

昆山法律：

估值完全不合理，外延增长给10倍市净率本身就有问题

进化论一平:

这个比较明显是境外收购吃了别人的毒丸了。商誉减值是并购里面最容易出现的不利情况，多数是因为转让前老股东埋下的毒丸。申明：本人及本基金不持有蓝标。

dq951163：

创业板周四半天深度杀，是担忧涨幅斜率的人先犹豫撤退。明天是担忧业绩估值的人开始犹豫撤退………最后是羊群效应。

saisaicn：

光标高层这一系列的行为，充分说明其是一个大忽悠公司，客户忽悠不动了，开始忽悠小散

双五的微波:

光线那么挫的业绩不跌反涨，怕个毛

兄弟们拿好！目标价150

飞行中的南瓜：

收购前商誉扛着，收购后立马减值

逆转的吊车尾：

你说的很有道理。创业板也需要一次有力的调整来挤挤水分了

割韭菜：

不止，大股东都已减持，挖的坑！小散填

上兵伐谋zgz:
算黑天鹅么？

福芬资本：

比起乐视等已经够合理的了，乐视网
20多倍市净率梁大师还在加仓呢

昆山法律:
估值完全不合理，外延增长给10倍市净率本身就有问题

moutaichina：

开始爆了，现在A股上市公司在收购中，哪家不是溢价NN倍，商誉价值天上飞！买股票是在赌，人家外延收购也一样赌，哈哈，当被收购企业成批爆炸后，概念炒作再换成内生成长，继续炒。

Bright-Chen：

3号的减持是基于对创业板整体高估的担忧，竟然无意中躲过了这次业绩黑天鹅。周一涨的话，继续卖；如果下跌则持股不动。祝持有者好运

上兵伐谋zgz：

量变到质变，有个过程，直等到质变的时候，估计很多人逃不了

小熊投资：

是的。但其实也有原因，这家公司的模式就是靠外延并购做大的，不是靠内生性增长做大的！

孥孥的大树:
他的商誉太恐怖了。占资产比重过大，弹性风险太大。

小熊投资：

1、这就是典型的管理层没脑子的溢价收购造成的。收购时太看好，溢价太高，收购后结果业绩没啥进展，进行商誉减值。这和股民买股票一个样，看好时，不管估值高低，高溢价买入，一旦业绩不达标，骑虎难下，亏损累累。

2、看看沃伦.巴菲特对此的精彩描述：

过去我看过许多对于购并活动相当饥渴的经理人，很显然地可能是小时候青蛙王子的故事看太多了，脑中只记得那美丽的结局，他们很慷慨地花大笔的银子取得亲吻蟾蜍的机会，期望会有神奇的事情发生，而失望的结果往往只会让他们更积极地寻找下一次机会，到最后即使是最乐观的经理人还是要被迫面对现实，深陷在一堆没有反应的蟾蜍当中，然后他会再大声地宣布将进行另一波的重整改造方案，在这种企业版的全新出击方案，CEO学到相当宝贵的教训，只不过学费却必须由股东们来出。

早年在我担任经理人时，也曾碰到几只蟾蜍，还好他们算是相当便宜的了，虽然我并没有那么积极，但所得到的结果与那些花高价追求蟾蜍的凯子经理人差不多，在亲了之后，它们还是依然聒聒叫。

在失败过几次之后，我终于想起我曾经从某位职业高尔夫选手的建议(像所有职业选手一样，只要和我打过球的，通常都不太愿意我提起他们的名字)，他说：”不断的练习虽然无法达到完美的境界，但练习却能够使你的成绩永续维持”，也因此我决定改变我的投资策略，试着以合理的价格买进好公司而不是以便宜的价格买进普通的公司。

tulip郁金香：

个人觉得，商誉减值是过度过高收购的后遗症必然，问题是哪怕剔除商誉损失，1季度盈利也只有1000万左右不及去年1/10。作为公关公司比较稳定低成本而高毛利的公关业内是匪夷所思。只有两种可能，（1）公关业务不能支撑利润增长，而大量增加的非公关媒体代理业务成本过高摊在1季度。（2）根本14年就是假的！

小摇啊：

大股东精准高位减持!其业务复杂、眼花瞭乱!曾经靓丽的业绩，让我好生心功，幸好因看不懂其业务而没买它!是多么万幸啊!

老罗交易那些事：

上市公司易容术，蓝色光标不在我的买卖考虑内，但也算是个热门话题，所以千万别按照书本去生搬硬套，永远要扎根在市场的生态下去玩游戏规则，注意是玩这个“游戏规则”，先读透它。
类似的手法最近最常用的估计就是券商与参股券商题材，还有就是上升周期下的行业龙头如工业4.0或者定增题材正在等着落锤的，这类股票无法做到太明目张胆，但它们确实有这个源动力，换成你我是它们掌门人，估计此时也有这个动力去这么玩吧。

小熊投资：

是的，继续观察吧，账上商誉高的企业的确存在这个问题。但管理层的提前减持值得拷问，肯定是提前知道业绩不达标而进行的动作！

云战天下：

一季度业绩下降，你以为神创粉在乎吗，人家根本不在乎业绩下不下降，有没有盈利人家也不在乎。甚至。。。有没有这个公司人家也不在乎，人家只要3字头的代码~懂？！~

稳稳的上车：

一个季度的业绩差有那么可怕吗？怎么就是黑天鹅了，那创业板上凡是业绩差的都是黑天鹅了？况且蓝标的业绩怎么就是创业板的黑天鹅了？有些人真是会联想啊？其实这些联想到黑天鹅的人甚至借助一个公司的业绩差大大鼓吹创业板的黑天鹅，大家都知道他们是踏空者想上车的人，如果不想上车，干嘛这么强烈的关心并吹嘘呢？想上车就明说嘛干嘛这么黑呢明天不就是上车的机会吗？

小熊投资：

嗯。我也跟踪过这个企业，但看到账上的商誉占比，没敢下手，因为这个问题迟早会出现。

旅行者壹号：

蓝标的商誉是个雷，同样的还有掌趣科技，中青宝等疯狂收购的标的，一旦标的业绩不达标，商誉减值损失那都是大大的，特别是那些10倍以上溢价收购的（后两家很多！）

菜小胖：

$蓝色光标(SZ300058)$ 是创业板的一面旗帜，上市至今年年高增长，几年来看着公司一步步成长，一直很看好。这应该是上市以来首次预减，大跌或许是机会。

平安有事：

重大利好，管理层高瞻远瞩现在已经为明年的高速增长打下坚实的基础。

xj费加罗：

002252上海莱士，到底有多少净资产？我们可以根据002252公开的报表来算一算（暂时认定252的报表无假）。

1、上市前的净资产2亿；
2、上市所融现金5亿；
3、08至14，7年净利存余7亿；（净利13亿－现金分红6亿）
4、2014年初，定向增发得现金5亿；
5、2014年底，再次定向增发得现金6.6亿；
6、收购邦和净资产3亿；（花18亿股权收购，虚增15亿商誉）
7、收购同路净资产6.6亿；（花47.6亿收购，虚增41亿商誉）

计算所得：252的净资产大约35亿，两次收购虚增56亿净资产，报表净资产可以写91亿

91亿=上市前2亿+上市融资5亿+7年净利存余7亿+增发现金5亿+再资增发现金6.6亿+邦和净资产3亿+同路净资产6.6亿+收购虚增15亿+收购虚增41亿

最搞笑的是35亿的净资产中，

1、莱士自己的只有9亿（7亿是留存的利润，2亿是初始净产）
2、还有就是圈来的16.6亿（上市5亿，两次增发11.6亿）
3、装进来的收购资产9.6亿（邦和3亿，同路6.6亿）

这就是资本的力量：2亿的净资产，7年时间可以做到35亿。这还没完，35亿的净资产可以写成91亿，市值可以超800亿。

800亿市值的莱士，每年的净利润要到多少？
看这家商誉。

moutaichina:
开始爆了，现在A股上市公司在收购中，哪家不是溢价NN倍，商誉价值天上飞！买股票是在赌，人家外延收购也一样赌，哈哈，当被收购企业成批爆炸后，概念炒作再换成内生成长，继续炒。

RabbitmonkeyKing：

快速和大肆扩张必然给企业高速发展但也带来极大风险，提醒多研读相关并购资料，找出不确定性以及风险所在，合理评判和规避是非常重要的。

zsf888：

明天我跌停买入，下个月还要发转债，这个月送转股

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