哎嘛，现在看照片都要收费了，这是让我过年回家吃土的节奏啊！如此看来，我们真真是业界良心，走过路过，免费研报读了不后悔。今天点评两只个股，晨鸣纸业业绩杠杠的，多重利好接连来袭，华声股份收购国盛证券成功几乎板上钉钉，互联网+金融+投资隐见雏形。
个股点评
晨鸣纸业（000488）
维持“强烈推荐”评级
晨鸣去年年净利润9.1亿-11.1亿，同比增长80%-120%，比此前的预期（73%）更给力，其中，租赁业务放量增长功不可没。平安证券预计，随着晨鸣租赁剩余资本金的到位，公司业务规模有望进一步放大，到2017年公司租赁规模将达到330亿，贡献利润在13亿左右。另有一则好消息，公司造纸的老本行将延续回暖态势，对业绩形成正面贡献。
公司大股东寿光国资委的减持已经最终落地，随着管理层话语权的加强，将来不排除在员工持股、股权激励等方面做出进一步尝试。大股东近期持续增持公司H股和B股，一方面说明股东认可公司发展前景，另一方面也为后续的资本运作留有余地。
此外，晨鸣纸业优先股发行箭在弦上，发行规模45亿元，优先股的发行将帮助公司持续降低整体负债率和融资成本。平安证券预计在租赁业务的强力带动下，晨鸣纸业2016-17年业绩将延续高增长。考虑到公司的高成长性和低估值，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：人民币大幅贬值，租赁业务出现资产质量风险，造纸行业低于预期。
华声股份（002670）
维持“推荐”评级
华声股份发布公告，公司以发行股份及支付现金方式购买国盛证券100%股权并募集配套资金事项获证监会有条件通过，华声股份收购国盛证券成功几乎板上钉钉。
如果收购顺利完成，一方面，华声股份业务结构将得到优化，主要收入将来自于证券业务。另一方，国盛证券资本缺乏的掣肘将得到缓解，份额和业绩将有较大幅度的提升。另外，中江信托承诺了国盛证券未来三年的净利润（2016年度、2017年度、2018年度归母净利润分别不低于人民币74,000万元、79,000万、85,000万元），也就是说，如果如果国盛证券完不成任务，剩余部分将由中江信托“买单”。
经过去年的几次股权更迭，华声股份华丽丽大变身。未来公司的版图是互联网+金融+投资，其中金融板块为国盛证券和百安保险，投资板块为专注互联网、金融领域投资的经营实体华声投资，原有的制造业相关资产将下沉至子公司层面。平安证券看好华声投资后续资本运作，维持“推荐”评级。
风险提示：审批风险、配套募集资金未能完成风险、行业监管政策变化风险。
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