(2015-07-05 08:50:51)
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期指沪深300分类：
马金斋介绍马金斋股指期货漫谈
日落而息
马金斋股指期货漫谈之一
日落而息
本来股指期货交易生活就简单，近几年基本就是晚上9点睡觉，早上8点前起床，一天中就是研究行情-交易-散步思考-研究市场。
上周一（6月8日）我决定，要日落而息，意味着我晚上不会开电脑、电视、手机、电灯。
上周一，我以上都做很好。
上周二，妻子外游归来，预计晚上9点到家，我就开微弱的灯等她，傻坐着，她回后，我们稍聊，我告诉她我的“日落而息”的最新生活变化。
妻子很理解和支持我的“小个性”。
这几天，基本都可做到这些，但因为家人因素，晚上仍需稍开下灯。
好了，可以了，这就是我的生活和工作的重要模式。
保护自己的身体，保护自己的思想。专心做事。
马金斋与股指期货的昨天和明天
马金斋股指期货漫谈之二
马金斋与股指期货的昨天和明天
那年春，我，一个上班族到了深圳，
前2天，步行于深圳街头，很喜欢这个崭新的朝气蓬勃的城市。
第三天，在人才市场，一家投资公司的工作性质吸引了我，这是一家主要从事恒生指数股指期货和外汇保证金交易的公司。
在那个无钱又憧憬钱的日子，每天晚上，每个周末，我努力地学习，我都在准备。
辗转于深圳和广州，辗转于投资公司、期货公司、地下金融市场，我逐步认识了这个市场，我逐步感知了在中国大陆做这个事情的艰难。
后来，国家管制的加强，经营恒生指数期货的公司都很小，内中极度混乱，而我，在连续坚持着。再后来，有了互联网，国内银行和国外一些外汇公司的保证金交易兴起，我就全身投入外汇公司的保证金。那时以“旷野老姜”发布个人信息，在业内有较大影响。
2008年，西方金融风暴对西方金融公司重创，再加以多年国家对外汇的管制，我已萌生转变到国内市场的想法。
2010年2月，我决定全身心投入即将推出的沪深300股指期货研究和交易。
2010年2月开始对国内市场进行系统研究，为4月16日推出的沪深300股指期货准备。
2010年4月16日，沪深300股指期货开市，我把我的身心和希望，全转到了这里。
恍然，又5年另2个月了。这5年多，取得了很好的成绩，我满意自己在这个市场的工作。
2015年4月16日，上证50和中证500股指期货上市，国内股指期货市场品种大丰富，沪深300股指期货多了两个姊妹。
2015年2月9日，上证50ETF期权合约上市交易，国内期权破冰，国内股指期货增加了极近血缘的兄弟。
多年全身心在金融衍生工具市场前线，我早早给自己做出余下的职业和生活规划。
过去的多年我都在勤奋认真的工作，从懵懂到日日的积累，逐渐对市场有更深的认识。学习、思考、应对，一刻也不能懈怠。
为了更美好和丰富的人生，我早早就拟定下2022年底退出股指期货市场前线交易的计划。还有7年半时间。
余下的7年半，我已拥有丰厚的市场认知，会更专心的学习和工作。
这7年半，思考会更多，相信业绩会更好。
生机勃勃的股指期货市场
马金斋股指期货漫谈之三
生机勃勃的股指期货市场
股指期货是以股价指数为标的物的标准化期货，1082年 诞生于美国，距今已33年。
33年来，世界多数重要金融市场国家都退出了股指期货，这个市场在健康迅猛发展。
2010年4月16日，沪深300股指期货开市，这是中国大陆金融市场的创举，标志中国大陆股票指数期货和金融期货开始登上大金融市场的台面。
沪深300股指期货一开市就表现不俗，一方面在成交量和持仓量两指标迅速发展，另一方面反映市场成熟度的多个指标也在快速上升。短短时间，这个市场的日成交金额就超越沪深两个股市的总额，很快，中金所的交易金额就成为中国大陆三大期货交易所之首。
2015年4月16日，上证50与中证500股指期货开市，这两个新秀一出场就令世人震惊。还不到2个月，上证50股指期货的持仓量就超过10万手，中证500持仓量超越6万手。三大股指期货持仓量迅速发展为三足鼎立。
以上个交易日（2015年6月12日）为例看以下几组数字：
沪深两大股市总成交价额19626亿元；
沪深300成交价额6942亿元；
沪深300股指期货成交151.8059万手，约合24418亿元，持仓量153962手，约合2476亿元；
上证50股指期货成交41.0769万手，约合4208亿元，持仓量100729手，约合1032亿元；
中证500股指期货成交28.1289万手，约合6412亿元，持仓量47992手，约合1094亿元。
三个股指期货品种的总日成交价额为35038亿元，是沪深两市场总成交金额的1.7853倍。
马金斋股指期货止损观
马金斋股指期货漫谈 之四
马金斋股指期货止损观
止损就是亏损，也是停止继续扩大亏损。
为什么止损？在什么条件下止损？
我认为，止损，既要能在认识到交易错误时立即止损，也要防止不该进行的止损，以免一个交易无谓的牺牲。
2010年沪深300股指期货开市前，我借助过去10多年丰厚的金融衍生品交易经验，结合沪深300历史波动规律，定下一个交易最大止损不超过100点的重要止损框架。那时沪深300指数在3200左右。
一个交易最大止损不超过100点，即我的每个交易止损都在100点内，在0-100区间。
主要考虑是：沪深300在正常波动情况下，每天的波动区间小于100点。100点的止损，一般的日内交易就不会在日内触及止损，一个交易在最坏的情况下，也会至少在市场存续1天以上，存续时间长，盈利机会就大增，亏损机会就大减。
沪深300开市至今已经5年多，沪深300指数从3300到2023到5380，一个交易止损不超过100点，是规则，也是铁纪，一直未变。
这样的规则长期稳定有两大好处：第一个是每个交易的最大风险已经锁定，一个交易最坏的打算提前预知，那就不再怕太多了，给交易带来勇气，给自己带来很好的交易心态，只要市场条件许可，就可以自然、正常的进行交易；第二个好处是给我的资金合作人带来的，每个交易都有最大的风险度，投资人心中有数，会有良好的心态。
许多散户就会说，100点止损，太大了，我受不了，如果每次交易20点止损还能承受。如果最大止损变为20点，每天都可以10次百次触及你每次交易的止损位，这样，每个交易触及止损的机会巨增。你想用你的慎重交易和优良技术躲避止损，长期看，难度极大。
以我丰富的经验告诉你：每次交易不超过20点的止损，如果在短期，不排除可以盈利，但在1年或数年的交易历程中，要想稳定盈利，这种可能性极低。
前几日沪深300到了5380,100点意味着什么？100点是5380的1.86%。如果是正常市场，一般日内波幅会在100点以内，但最近是疯狂市场，每天的波幅基本全超过100点，这就给日内交易带来更大的难度。不过，还好，只要对100点及沪深300波动规律认识好，100点的止损在日内交易中还够用，还不用扩大这个马金斋止损规则，能很好地保持规则的持久性和稳定性。
交易中，还可以灵活运用止损。有时，看自己的判断市场走势的基本因素仍在，市场虽然和交易方向逆向运行，但其力量有限，就坚守这个止损线，任市场波动，若触及止损，就看为是很正常的市场波动，重新再考虑交易；有时，若市场基本条件已经大变化，就立即止损；有时，若很快意识到这个交易的基本考虑是错误的，就立即止损；有时，交易后，虽然市场基本条件并无根本变化，但市场的逆向波动极大可能会触及止损，就立即止损，减少不必要的更大损失。
2015年4月16日上证50和中证500股指期货推出，在推出前，依照和沪深300止损相似的考虑，结合上证50和中证500股指期货具体情况，把上证50股指期货每单最大止损定为100点，把中证500股指期货每单最大止损定为300点。
4月16日
马金斋股指期货漫谈 之五
4月16日
如果要找一个对我来说很重要的地方，那就是上海，因为这里有中金所。
如果要找一个对我来说很重要的日期，那就是4月16日，因为这一天，沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货开市。
2010年4月16日，沪深300股指期货开市，我开始把全身心投入中国大陆股指期货研究和交易。
2015年4月16日，上证50和中证500股指期货开市。
2015年4月16日晚间，一个多年老朋友，也是我的股指期货合作人，远道而来。我极少在我的地方接见朋友，熟悉我的老朋友都知道。
晚间，我们一起吃饭，一起畅聊。
他的生日就是4月16日，他说他就是为股指期货而生的。
我说，我把后半生职业生涯放在股指期货，这几乎也是我的生命。
马金斋股指期货盈亏观
马金斋股指期货漫谈 之六
马金斋股指期货盈亏观
交易的最终目标是较高效盈利。
交易的路途要较为稳定。
稳定、持续、高效盈利是基本的追求。
交易中，一个单的止损常在20-99点，一个单的盈利常在10-90点。大量盈利单与少量止损单共处，一个较长阶段达到较好的盈利。
尽量让资金回撤率较低，但也不能过低，追求过低的回撤率，必然要牺牲大量的交易勇气，导致最终的盈利率很低。
回撤率的预期设定要结合账户情况、投资人风险承受度、盈利预期等指标进行设计。
不要过度看重一个单的亏盈，要看长远，要看1个月、1个季度、1年、3年、5年、10年的盈亏，时间太短，看问题容易片面，得到错误的结论。
不要只盯着我的某个单的止损有90点，而某个盈利单只有30点，这样你就得出一个这种模式就要亏损的结论。
一个单的大止损小盈利模式，违背了一般交易理论和市场人士心态，但却得到了市场基本规律与概率理论的支持。
我们知道，股指期货市场的盘整市很多，大概占了全市场的70%，少数市场才是单边市。
如果一段时间，盘整区间在95点，而止损是99点，在这段时间，所有的买卖交易全是盈利单，不可能产生亏损单。
如果这段时间是单边市，看对了方向，很容易产生大量的盈利单，而极少出现亏损单。如果在单边市看错了方向，也只会出现0-99点的亏损。
市场只有以上三种情况，盘整、单边上升、单边下跌。从理论到实践，都可以清楚看到较大止损和较小盈利结合的交易模式的魅力。
马金斋的股指期货交易生活
马金斋股指期货漫谈 之七
马金斋的股指期货交易生活
早上自然醒。
交易日，9点前，进行信息的梳理，思考，健身。
中午，休闲，思考。
下午3:15，收市后，尽快关电脑，户外散步。健身、思考。
傍晚，复盘，信息整理。晚饭后，户外散步，思考。
工作日，晚上不开电脑或电视，9点前关手机。
休息日大致和工作日作息极近似，多了些陪家人时间，多了些市场思考，适当多了些和合作人的联系。
把工作、家庭、个人身体、个人心理、与工作关系人关系的处理等，尽量达到好的状态。
长期从事这个工作，很明显的收益是：经济、身体、心理、思想、与家人关系处理等，都是从事其他行业不能有的。感谢我的那个人生很大的决定：从事金融衍生品交易。
丢弃散户思维
马金斋股指期货漫谈 之八
丢弃散户思维
简单些，把中国大陆股指期货市场参与者分为两类，一类是大户，一类是散户，选择站边，你选择站在哪一边？
不要犹豫了，一定要选择在大户一边。
大户的交易经验、信息提前预知能力及信息处理能力、大户的资金优势等方面，占尽优势。多数散户缺乏交易经验，多数散户是抱着试一试心态进入这个市场，1周或1月，受到市场一些打击，就消失了，多数散户的抗风险能力极弱，经不起一个交易基本的止损，经不起市场一般的波动，经不起交易业绩基本的波动。
许多散户，在交易沪深300股指期货时，用30点止损、20点止损、10点止损或5点止损，他能承受这样的止损度。过小的止损，在交易技术发挥方面却是大忌。精心研判的行情，一下单就止损出局，等几分钟一看，后悔死了，市场真的顺着自己研判与下单的方向奔跑，方向看对了，亏了钱，还丧失了一个绝好的机会，双重损失。
许多散户，经不起1天、1周、1月的亏损，无持久作战的宏观规划。1天亏损，就心态大坏，1月亏损，就大骂这个市场的残酷与不适宜，就大喊不要参与这个市场。情绪波动大，不能全面看市场与看自己。
学习大户，有持久作战的准备与规划，要长期专业交易，要不断提升自己的市场分析能力，要科学规划和设计自己的止损位、交易模式、资金回撤容许率等。
要清楚我们在做什么
马金斋股指期货漫谈 之九
要清楚我们在做什么
以上周五收盘价计算，沪深300股指期货7月期指收盘价为4598，1手沪深300股指期货的7月期指价值是137.94万元；
上证50股指期货7月期指收盘价为2860，1手上证50股指期货的7月期指价值是85.80万元；
中证500股指期货7月期指收盘价为9990，1手中证500股指期货的7月期指价值是199.80万元。
换句话来说，交易1手沪深300股指期货7月期指，相当于交易137.94万元等值的沪深300股票，相当于交易137.94万元沪深300ETF。
如果你买入137.94万元沪深300ETF，你的心态怎么样呢？会不会和买入1手沪深300股指期货7月期指一样呢？处理方式是不是一样呢？
如果你的心态和处理方式一样，交易两者并无大的不同。可是，实践中，许多交易者对股指期货交易要求更为苛刻。比如，市场有点波澜，心态就有很大变化，觉得风险很大，账面亏损20点就急于止损。你的心态和处理应对办法，是造成两者交易不同的主要原因，也是多数人士认为股指期货交易风险更大的根本原因。这个风险更大的认识，多是个人应用了大的交易杠杆的原因。
股指期货市场很好，可以双向交易，可以自由利用多倍的杠杆，无需到配资公司或券商那里申请使用高利贷，应用杆杆几乎不用另外付出资金成本。这是很好的优势，关键在于自己对杠杆的深刻认识和把握。
马金斋与股指期货合作人之间的冲突
马金斋股指期货漫谈 之十
马金斋与股指期货合作人之间的冲突
多年了，马金斋与合作人之间的摩擦断断续续，似无完全停止日。
马金斋原来多年在外汇保证金市场，合作人年龄轻、投资少，摩擦并不明显。
2010年转入国内股指期货以来，这种摩擦或冲突就骤然多了起来。
合作人，另一种意义是马金斋的老板。基本上全是各行业的成功者，多数是多年或近20年的股市、期市等市场的投资者，多数在和我合作之前就是已经大量进行股指期货交易者。
国内股指期货，每手合约价格很高，每个点数的点值很高，这与中国大陆普通人的收入与生活消费水平极不相称，极易扭曲人们的正常的投资观。
一般地，交易顺利阶段，我和合作人的关系十分融洽；不顺时，合作人就会提出自己的行情观点，甚至让我改变长期稳定的交易模式甚至市场分析模式。这是十分可怕的。
我的市场分析模式和交易模式，是在大量分析和长期实践基础上形成的，很稳定。
有时交易不顺，多是这样一些原因：
1、市场分析错误。长期分析市场，市场千变万化，出现短期的错误是正常的，不必过度紧张。一些大的波段错误，可用适当的调整分析系统来解决。即使分析预测错误，还可以用优良的交易系统进行补救，减少损失，甚或继续盈利。
2、交易心态问题。交易心态问题，急躁冒进，亏损了急于扳回损失，这些都容易给交易带来更大麻烦。
3、交易节奏错误。马金斋的一般交易节奏是：顺利时多些交易，不顺时少些交易或停止交易。这是任何时候不可违背的。有时，交易心态出了问题，这个错误也会程度不同的出现。
合作人和马金斋的主要冲突点：
1、关于每单止损点的冲突。
马金斋沪深300股指期货每单交易最大止损是不超过100点，10个中有8个合作人，1次或多次提出这样的止损太大，让我缩小。这个止损模式，是长期研究和交易实践定下的，是不可缩小的。我定的最大止损不超过100点这个定则，已经是在综合考虑基础上认为最小的。一些机构的止损会是300点、500点、1000点。大止损是我们发展的方向。过小止损是小散思维，我们应该远离。如果我答应了缩小，比如缩小到50点，我盈利的信心就会巨减。长期看，过小的止损极难成为市场赢家，还会给你的账户带来巨量的手续费消费。
2、关于有的阶段盈利速度较慢或亏损的冲突。
马金斋对长期盈利充满信心。我把全部工作精力放在这里。如果无盈利信心，我会及早从事其他行业去了。阶段性的业绩不佳，是正常情况。马金斋有很好的自我调控与检讨机制。短期的困难过后，必是更好的情景。
不要看的太短，不要过度看1单、1天、1周、1月、2月，要有打持久战的准备。
3、关于行情分析的冲突。
我的合作人多数都有自己的分析模式或交易模式，这些固有的模式很易和我的模式发生冲突。在我业绩困难时，这种冲突更甚。
为了我们的业绩更好，我希望我的合作人：
1、完全接受我的止损观和盈利观。相信我，这是很棒的交易观念，是业绩长期稳定向好的很重要的基础。
2、不要太看重短期业绩波动，要宏观，相信马金斋在困难时很快又业绩修复能力。
3、不要和马金斋探讨微观行情，有时到了一个重要阶段，可在周末或盘后稍交流一些波段级行情。
4、总之，您要更大，要大到比马金斋的所有都要大。马金斋是市场前线冲锋的士兵，您就是后方的元帅。
专心是信心的重要来源
马金斋股指期货漫谈 之十一
专心是信心的重要来源
股指期货交易，需要很专心。
1、要能把家事完全屏蔽到交易之外。
我与妻多次说，你要肩负更多家庭事情，特别是交易日，不要让我分心。
交易日，我不会参加家庭亲戚等任何应酬或其他活动活动；
交易日，亲属其他成员一般不要见我。
一些不可少的亲属或家庭事务，一般周末处理。
即使周末，也尽量让我简单，再简单。
2、我的股指期货合作人，要更能保护我的独立思想。
交易日不要和我谈行情及其他事宜。
特别重要的事情可以在交易日盘后简洁交流处理。
如果想和我交流波段级行情，可以选择在星期五盘后或周末假期。
不要和我交流日内及微观行情。
关于资金管理问题，要在周末处理好，交易日尽量不要触及。
3、我的博客的读者，我的博客是市场新人学习的很好的材料，你可静静地学习思考，希望你超越我，成为市场的强者。
交易日不要和我有任何交流。
一些重要思想交流，可在周末给我联系或留言，我会看情况适当处理。
4、我在股指期货前线交易还有7年半时间。
我要有强健的身体，我要有充沛的精神，我要有独立的思想，我要能把我的市场优势发挥好，聚焦在交易。
为了长期稳定持续高效的业绩。
良好股指期货交易心态的来源
马金斋股指期货漫谈 之十二
良好股指期货交易心态的来源
股指期货上市5年多来，市场快速壮大，市场快速朝向健康发展。但许多投资者的交易心态被扭曲，不能长期稳定的具有良好心态。
我们先看下不良交易心态的主要表现：
1、下单后，稍有账面亏损，就心跳加速，后悔自己下单早了，甚至怀疑自己下错了单，手忙脚乱，担心更大的甚至巨大的亏损，这是其一；
2、下单后，稍有账面盈利，就窃窃自喜，期盼或相信大利就在眼前，有些后悔自己下单轻了，想加码交易，赢得更大利益，这是其二。
3、隔夜单，被套了一点点，夜不能寐，担心次日行情不利。坐在电脑前，自己熬煎自己。一会儿看下欧美盘，一会儿看下国内信息，自己的小心脏随着外界的细微变化而夸张性抖动。这是其三。
4、账户业绩稍有回吐，就吓得不得了，过度想着可能出现的更糟糕的结局。一会儿一个新招，一会儿一个变化，悔恨自己为什么表现这么差，要完全否定自己的知识和经验。这是其四。
总之，这些不良心态的表现，给自己身心造成伤害，也对账户无益。
怎样才能有良好交易心态呢？
你可以这样：
1、交易前有合理的资金规划。要有明确的资金风险线与止损位。
要有充分的思想准备。股指期货是高风险投资，不管是机构还是个人，不管他经验有多么丰富，历史战绩有多优异，这些都不可能保证以后的交易100%盈利。
到这个市场，要坦然面对亏盈。如果你200万资金，这是你家的闲钱，假设亏损50万你不会太紧张，就把止损线定为50万，如果不幸亏损了50万，你就停止交易，这样风险就锁定。
这意味着，亏损50万对你来说是正常情况，是有充分思想准备的，就不会亏了50万就寻死觅活的。
如果亏了50万你继续交易，想扳回损失，亏了100万还在交易，你相信下一波行情一定是你的，你已经成了赌徒，你就要坦然面对赌徒的结局。
2、每单交易前，要有最坏的打算。比如你的沪深300股指期货止损是90点，要把亏损90点看为很正常的交易，下单后，账面亏损50点，很正常呀？继续持有，还有机会，很有可能这个单你还是盈利平仓，如果亏了90点，止损了，这是早有准备的，你就不会过度紧张，让你的小心脏受苦。
3、每次交易1手呢还是2手、3手、5手？200万资金，你每次的最大亏损是90点，你要交易几手？这就要以市场出现最坏情况时，你能正常思想，不影响你的心态为基础进行考虑。比如你的一单最大亏损承受力就是5万，你可以每次交易2手，有盈利了加码。如果你感觉每次交易2手，遇到亏损还是受不了，那就交易1手。可是你一定要每次交易10手，遇到市场逆向，不紧张也说不过去了。交易是美好的投资，为什么要和自己的身心过不去呢？
