手把手教你分级套利！4天收益17%，年化超1000%！

近期大盘牛气冲天，而比大盘更牛的则是分级基金。上周分级市场迎来前所未有的疯狂行情，全市场分级B价格一路狂飙，一字涨停几乎成为“新常态”。

分级B纷纷涨停，但追涨现在已经溢价过高的分级B并非理性选择。聪明的投资者现在最应该做的是——参与分级基金整体溢价套利！由于B份额的持续火热行情，分级基金上周迎来了一场整体溢价套利的饕餮盛宴。此前，通常在分级基金整体溢价高于1%时即可视为有明显套利机会，而上周几乎全市场的分级基金溢价水平都远远超过了1%，部分热门产品的溢价甚至达到20%以上，套利者纷至沓来。

溢价套利，简而言之，就是分级基金的子份额交易价格显著高于母基金净值，此时可以通过申购母基金，再拆分成子份额卖出获利。我们为大家简单总结套利步骤如下：

· T日：发现分级基金整体溢价，场内申购买入母基金份额（友情提示：一定要选“场内”申购哦！场外申购需要经过转托管到场内才能进行拆分套利，会多出一天时间）；

· T+1日：等待申购母基金份额确认，无需操作；

· T+2日：将确认成功的母基金拆分成A、B两类份额；

· T+3日：场内卖出A、B份额，完成套利！

再来看一个实际的溢价套利案例：

· 12月3日：按照当天净值计算，发现工银瑞信深证100整体溢价7.55%，场内申购5万元母基金164811；

· 12月4日：申购份额确认，扣除申购费用，投资者实际获得41930份母基金；

· 12月5日：母基金拆分，获得20965份A份额和20965份B份额；

· 12月8日：上午11:00以市价卖出，A端价格为1.100元，B端价格为1.702元，共获得58743.93元，套利结束。

· 本次套利，前后资金占用共计4个交易日，收益率17.49%，相当于1093%的年化收益率！

近期，工银瑞信旗下两只分级基金由于B端涨幅迅速，均有大幅整体溢价。Wind数据显示，近两周来（11月24日-12月5日），工银瑞信深证100B（150056）涨幅高达92.74%，工银瑞信中证500B（150113）涨幅也有52.95%，直接导致其母基金工银瑞信深证100（164811）、工银瑞信中证500（164809）大幅整体溢价。截至周一收盘，两基金整体溢价*分别高达36.24%、21.85%，套利机会巨大！且由于这两个基金行情启动相对较晚，前期尚无套利资金大规模进入，不会受到大规模抛压的影响。相比于已经进行了一段时间溢价套利的基金来说，其后续有更大的套利空间。

部分股票型分级基金整体溢价*

母基代码

母基名称

整体溢价率*

165707

诺德S300

38.34%

164809

工银500

36.24%

162216

泰达500

35.44%

161507

银河增强

34.28%

161910

万家中创

30.60%

162107

金鹰500

29.61%

163209

诺安中创

27.12%

164811

工银100

21.85%

161022

富国创业

21.52%

161720

券商分级

20.73%

163115

申万军工

20.67%

162907

泰信400

20.54%

上图中的整体溢价率皆为估计值

*注：由于基金净值发布时间较晚，文中截至周一收盘的母基金整体溢价为估计值，假设全部指数基金投资标的指数占基金资产比例为95%，周一估计净值为：前一日净值*（1+95%*当日标的指数的涨跌幅），整体折溢价率的计算公式为：分级基金整体溢价率=（A份额价格*A份额比例+B份额价格*B份额比例）/母基金单位净值-1。

小编温馨提示：亲，基金产品的历史业绩不代表未来收益哦~~ 投资有风险，请谨慎。