“股神”巴菲特在抄底日本股市？

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巴菲特在90岁生日这一天，作出了一个重要决定：长期以来都主要关注美国企业的股神，将目光投向了日本股市。

伯克希尔·哈撒韦在8月30日宣布，已经在过去12个月收购了伊藤忠 (T:8001)、丸红 (T:8002)、三菱商事 (T:8058)、三井物产 (T:8031)、住友商事 (T:8053)五家贸易公司各略超5%的股份，并打算长期持有这些这公司，可能将其在任何一家公司的持股比例增加至最多9.9%，具体行动将取决于股价。

不过，伯克希尔承诺，除非获得这些公司董事会的批准，否则不会收购任何一家公司超过9.9%的股份。

巴菲特曾在2011年海啸和核泄露事故之后到访日本，当时引发了市场的一波猜测，但之后并未如外界预期对日本股市作出大手笔投资。那么，巴菲特为什么在这个时候看中了这几家日本贸易公司？

日本股市极具吸引力的估值

虽然3月份美股因为疫情冲击而大跌，但巴菲特在5月初的线上年度股东大会上仍然表示，没有什么股票具有“突出的吸引力”。手持1466亿美元创纪录的现金储备，巴菲特随时可以进场，但美股的高估值显然劝退了巴菲特。

相比之下，日本市场吸引力不低。当时，里昂证券日本股票经纪人约翰·西格里姆（John Seagrim）称，如果巴菲特遵照自己的第一手原则，日本将是一个非常引人注目的地方。

根据Hennessy Funds在7月份的统计，无论是与其他发达地区股票市场相比，还是与自身的历史均值相比，日本股市的估值都处于一个较低的水平。截至6月30日，东证TOPIX指数的PE（市盈率）仅为13.7倍，比美股要低近30%，也低于TOPIX的十年均值15.0倍；它的PB（市净率）是G7国家中第二低，比美股要低三分之二。

虽然由于贸易方面的不确定性以及全球需求疲软，许多日本海外投资者对该国的利润复苏缺乏信心。但高盛指出，盈利预期正在变得积极，约占日本经济增长四分之三的本土需求也可能保持弹性，日本在5月份通过的2400亿美元一揽子财政计划将能够帮助经济复苏。

虽然上周安倍晋三的意外辞职引发了日本市场的动荡，但华尔街认为，安倍经济学将能持续下去。在8月份，TOPIX是亚洲表现第二好的基准股指，仅次于越南股市，因为有迹象表现日本的疫情正在消退。

过去一年TOPIX与标普500指数走势对比，来源：英为财情Investing.com