股权顶层战略
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这是股权顶层战略公众号的第98篇原创文章
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企业越发展做的越大，往往都不是一个公司主体，尤其是涉及到多个产业，简单点业说，股权设计，是在早期公司初创时，几个人合伙怎么把股权分一分。但是公司如果产业化、集团化，对于什么类型的股东，要放在什么位置上，或者说放在哪个公司，涉及到哪个法律主体，就显得特别重要。
什么是多层次股权架构，顾名思义，就是多个层次，多重股权。很多上市公司的股权架构，都不是单一的，往往是很多层。
为什么要搭建多层的股权架构？
多层股权结构的搭建对于公司的股权结构的设计与公司治理结构的完善，有着重要作用。如果公司在初创期就能意识并重视股权的重要性，将为公司后续的发展壮大减少很多障碍。
多层股权结构就是自然人不直接持股，而是通过法人持股的方式，层层持股，既能保证控制权的稳定性，还不影响收益的流向。
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股权架构类型
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单层股权架构（如图）
多层股权架构（如图）
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多层架构的好处
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一、设置蓄水资金池，既可以节税，又可以实现收益的二次投资
创始人直接持股与通过双层架构法人持股，可以节省20%的税。
曹操在郑州成立了中原房地产公司A，曹操持股70%，他老婆持股30%，公司发展一年就实现了盈利1000万。曹操又想成立一个房地产营销公司B，计划投资500万，如果还是用他和他老婆两个人分别是成立这个房地产营销公司的话，想要把A公司的利润拿出500万投资到B公司，得先把这500万合法分红给他夫妻二人，这样的话要交20%的所得税，拿回去就只有400万了。
如果曹操和他老婆共同成立了投资公司C，由C全资控股原公司A，A公司将利润500万分到投资公司C，不用交所得税（税法规定居民间企业投资收益，不需要交纳所得税），再由投资公司C以法人股东成立这个房地产营销公司，再将这500万以出资款的方式打到B公司的账户上，既合法又合规。
以法人持股，而不是什么公司都用自然人持股，法人公司做为平台公司，可以是创始人的投资主体，不局限于投资这一个项目，还可以将这个项目的投资收益沉淀在该平台公司，这样就形成了类似蓄水池一样的资金池，可以继续用来投资到其他项目。
二、设置风险防火墙，通过公司实现利益群体控制权的高度集中，避免后期稀释。
如果公司的主体公司将来在经营中产生一些问题，自然人持股的方式，可以直接影响到自然人股东，而中间通过搭建一层法人公司，采用有限责任的方式，可以规避一定的风险，相当于在自然人和主体公司之间，建立了一层防火墙。
或者通过有限合伙企业做为一层持股平台，将持股平台的普通合伙人（GP）设置成有限责任公司，有限责任公司由创始股东来控股，从而实现小股权控制大集团的方式，搭建的持股平台还可以吸纳更多的外部资金。比如马云对蚂蚁金服的控制。马云不持股却控制了14亿的金融集团，他是怎么做到的？（如图）
公司的创始股东比较多的情况下，如果虽然公司的发展，并拟上市的话，后续投资机构进入时，会不断稀释公司的股权，如果都是自然人直接持股的话，创始股东之间一旦出现矛盾，都会对公司的控制权产生动摇，这个在股权顶层布局与股权激励主体设定（上）一文中也讲到过。既使股东之间签定《一致行动人协议》，但是属于君子协定，一旦有人的人心变了，反悔了，这个协议也就失去他的效力了。而通过搭建多层次股权架构，可以将利益核心人员捆绑在一个公司主体内。
三、通过小资金控制大集团
刘备准备成立蜀国三人行医疗科技公司，注册资本需要5000万，如果刘备个人想要实现对公司的控制，按照注册资本对应，持股51%的话他需要投资2550万元。这对于一个卖草鞋出身的刘备来说，2550万也是很困难的。如果他利用多层股权架构，一边融资一边实现控制，用小资金控制近10倍规模的集团公司，从而实现公司的发展。
这种多层股权架构的控制设计，也叫金字塔结构，原本是一种高效的融资工具，通过层层控件帽，可以以最少资金控制尽量大的资源，一人实际控制人就可以通过少量的资金，达到控制整个集团的，实现控制权和资金充的分离，实现高效融资，放大资金务数。
多层次的股权架构有利手维护实体公司的“稳定性”，有利于后期的资本运作。
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