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医药行业:聚焦一线白马 重点关注7只股

  七月回顾:再度跑赢大盘,估值溢价创新高

  七月医药(行情 专区)板块上涨 9.49%,跑赢沪深300 指数约9.84 个百分点。年初至目前,医药板块累计超额收益超过40%,相对2013 年整体估值27 倍左右,相对于沪深300 的估值溢价屡创新高。在个股方面,广誉远(行情 股吧 买卖点)以岭药业(行情 股吧 买卖点)尚荣医疗(行情 股吧 买卖点)等表现较好,涨幅分别达到62.36%、36.29%、34.96%;广济药业(行情 股吧 买卖点)康芝药业(行情 股吧 买卖点)等跌幅超过10%。七月,共有15 家公司发生大宗交易,均为折价交易。其中,独一味(行情 股吧 买卖点)红日药业(行情 股吧 买卖点)等交易频繁。长江医药七月重点推荐组合平均上涨4.91%,落后板块约4.58 个百分点。2013 年以来,长江医药重点推荐组合累计跑赢板块13.90 个百分点。(点击查看>>>医药行业个股一览 研报大全 资金流明细

  行业动向:1-6 月行业累计利润增速16.6%

  2013 年1-6 月,医药行业(行情 股吧 买卖点)整体累计收入同比增长19. 60%,累计利润同比增长16.60%,增速是年内最低。我们认为由于基数效应,2013 年行业同比增速逐步平稳是正常现象,2012 年6 月是去年行业增速的一个高点。

  针对青海和广东两省出台的超预期基药增补目录,卫计委及国务院表态希望各地谨慎增补,并结合基药配套政策执行。目前湖南、江西、陕西、吉林明确表示今年不再对国家新版基药目录品种进行增补。

  八月投资建议:向一线白马股聚焦,看好“基药股”+“中药股”

  我们认为下半年负面政策预期减弱,具体而言,1、GSK 商业贿赂不太可能向全行业大面积扩散,但有可能促使外企降低药品价格;2、在大宗中药材价格高企的背景下,下半年中成药降价很难推进,基药范围内的产品降价幅度也很小;3、国家将严格规范地方基药增补;4、招标出现极端政策的可能性降低。客观来看,医药股估值已经不低,虽有泡沫化的倾向,但投资者还较为理性。

  我们建议向一线白马股聚焦,看好“基药股”+“中药股”。沿着基药主线,推荐通化东宝(行情 股吧 买卖点)天士力(行情 股吧 买卖点)武汉健民(行情 股吧 买卖点)昆明制药(行情 股吧 买卖点)华东医药(行情 股吧 买卖点)羚锐制药(行情 股吧 买卖点)等相关标的;还看好双鹭药业(行情 股吧 买卖点)鱼跃医疗(行情 股吧 买卖点)科华生物(行情 股吧 买卖点)等。中药领域,我们看好云南白药(行情 股吧 买卖点)同仁堂(行情 股吧 买卖点)片仔癀(行情 股吧 买卖点)等品牌企业。

  八月重点推荐组合:通化东宝、天士力、云南白药、双鹭药业、同仁堂、科华生物、武汉健民。

(责任编辑:DF081)

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